Пирамида… Она нам всем с детства знакома. Это яркая, красивая, интересная игрушка! В школе на уроке геометрии мы строим пирамиды. На уроках истории изучаем пирамиды Хеопса. И столько загадок вокруг этих пирамид Египта!.. Думаю, что вокруг финансовых пирамид не меньше тайн.
Определившись с темой эссе, я сказала родителям о своём выборе. Они стали мне наперебой рассказывать о финансовой пирамиде Мавроди и звучали такие слова: МММ, ХопёрИнвест, Леня Голубков, обманутые люди, кризис. Из всего этого винегрета я поняла, что тема родителям хорошо знакома и воспоминания о ней не самые приятные. Они были возмущены тем, что Мавроди вновь собирается возобновить свою деятельность по созданию новой финансовой пирамиды, и сетовали о том, что вновь появятся обманутые люди.[5] Я поняла, что с выбором темы не ошиблась, поскольку она вызывает живой интерес не только у меня, но и у всего моего окружения.
В своем эссе я расскажу, что такое финансовая пирамида, и постараюсь ответить на вопрос:
«в чем их опасность и как с ними бороться?».
2. Финансовые пирамиды
2.1. Что такое финансовая пирамида?
Финансовая пирамида — специфический способ обеспечения дохода за счёт постоянного привлечения денежных средств от новых участников пирамиды. Обычно финансовые пирамиды регистрируются как коммерческие учреждения и привлекают средства для финансирования некоего проекта. Если реальная доходность проекта оказывается ниже обещанных инвесторам доходов или вообще отсутствует, значит, часть средств новых инвесторов направляется на выплату дохода. Закономерным итогом такой ситуации является банкротство проекта и убытки последних инвесторов. Практика показывает, что после краха пирамиды удаётся вернуть около 10 — 15 % отсобранной на тот момент суммы. Ведь собранные средства не направляются на покупку ликвидных активов, а сразу используются для выплат предыдущим участникам, рекламы и дохода организаторов. Чем дольше функционирует пирамида, тем меньше процент возможного возврата при её ликвидации.
Принципиальным отличием финансовой пирамиды от реального бизнес-проекта является источник выплаты дохода. Если сумма выплат дохода стабильно превышает размер прибавочной стоимости, которую обеспечивает данный бизнес, то данный проект является пирамидой.
Анализ финансового состояния страховой компании на примере ОАО ...
... и перспектив развития. 2. Анализ финансового состояния страховой компании на примере компании «РОСНО» Группа компаний РОСНО является одной из крупнейших страховых групп в России. В нее ... финансовыми ресурсами и какой должна быть финансовая политика. 1.1 Роль значения финансового анализа в деятельности страховой компании Фактические условия работы компании требуют объективного и полного финансового ...
К характерным признакам финансовых пирамид можно отнести:
— Наличие рекламы, обещающей процентные выплаты (или иную форму дохода от затраченных средств) с уровнем дохода заведомо выше среднего по рынку заимствований (на сегодняшний день в России ~12.5 % годовых).
Довольно часто обещается отсутствие риска при относительно высокой доходности. Для справки: в апреле 2005 года рациональная ставка по корпоративным заимствованиям колеблется в пределе 10-15 % годовых.
— Сосредоточенность внимания руководителей фонда исключительно на PR. Грамотные продавцы, пафосные презентации, сайты, рекламные рассылки — всё рассказывает пайщикам, как им повезло, и сколько они могут заработать. При этом не предоставляется никакой конкретной информации, которую можно перепроверить на основании данных из независимых источников.
Часто этот минус преподносится как часть некой стратегии по нераспространению стратегически значимой информации: «Сейчас мы не можем открыть вам все секреты, это информация конфиденциальная». Инвестиционная компания или фонд обязаны предоставлять информацию о своей деятельности с первого дня своего существования — годовые балансы, финансовые отчёты, отчёты о сделках и т. п. Если фонд от имени пайщиков осуществляет операции на бирже, он также должен предоставить все данные — акции каких компаний находятся в активах, какова их доходность и т. д. Эти сведения можно проверить на основе раскрываемых документов, они не могут объявляться секретными.
- Использование специфических терминов, вроде Форекс, Stocks, Фьючерс, Трейдинг и т. п., которые могут быть непонятными непрофессионалам.
- Перемещение вложенных денег по большому количеству стран (в России получили, в Швейцарии застраховали, в Америке купили акции).
Как следствие, утрачивается возможность за ними наблюдать, контролировать и получить назад.
- Анонимность организаторов и координаторов.
- Небольшая плата для стартового участия (к примеру, $300-500).
Это позволяет охватить широкую массу, которая легко смирится с потерей таких средств без обращения в судебные органы.
- Отсутствие офиса, официальной регистрации, устава, разрешения осуществлять деятельность на территории России.
— При осуществлении деятельности фонда в США можно столкнуться с отсутствием регистрации пайщиков фонда в качестве американских налогоплательщиков. Характерной ситуацией в этом случае является предложение различных обходных схем, вместо «дорогостоящей и хлопотной» регистрации в Американской налоговой системе. Это приводит к невозможности в кризисной ситуации обратиться в комиссию по торговле ценными бумагами (англ. Security exchange committee) — орган в США по надзору за финансовыми нарушениями.
— Страхование сделок фонда в другой стране (к примеру, в Швейцарии) с целью минимизации рисков. Поскольку две страны обычно отличаются друг от друга в области финансово-экономических законов и практик, это может приводить к применению других законодательных норм, нежели если бы страхование происходило в рамках одной страны.
Например, подобная ситуация расценивается налоговыми органами США как попытка вывести денежные средства из-под налогообложения.[12]
Финансовые пирамиды создаются при определенных условиях:
- Прежде всего, должен существовать рынок акций или ценных бумаг. Рынок дает возможность существовать основному инструменту финансовых пирамид: ценным бумагам или акциям, со значительными колебаниями их цены
— Также необходимо отсутствие законодательных ограничений на организацию деятельности финансовых структур, действующих по пирамидальному принципу. Следует отметить, что финансовые пирамиды, как правило, возникают абсолютно легально, на законных основаниях. При этом законодательных ограничений, чаще всего, не существует из-за отсутствия опыта. Но в то же время надо сказать, что, как отмечают исследователи, «совершенствование»
Финансовый рынок и механизмы его регулирования
... регулирования финансового рынка Л.И.Абалкин, В.С.Антонюк, М.С.Атлас, А.Г.Грязнова, А.Шишов, В.Волобуев, Е.Т.Гайдар и др. Объект исследования - финансовый рынок России. Предмет исследования - развитие финансового рынка Российской Федерации. Цель исследования - определить пути оздоровления финансового рынка РФ. Задачами курсовой работы ...
законов не способно поставить заслон финансовым аферам, так как оно по существу запрещает не финансовую пирамиду как таковую, а лишь проведение некоторых операций, которые наиболее часто используются для создания финансовых мыльных пузырей. Тем самым их появление осложняется, но не отменяется.
- Третьим важным условием появления финансовых пирамид является возможность населения делать сбережения (покупать акции, ценные бумаги), то есть определенный уровень материального благосостояния населения.
- Наконец, последним основным условием является наличие склонности населения к вложению денег в финансовые институты, в том числе являющиеся финансовыми пирамидами.[11]
2.2.
Какими бывают финансовые пирамиды.
Все финансовые пирамиды можно разделить на 2 типа: многоуровневые пирамиды и схемы Понзи Многоуровневая пирамида — эта схема основана на том, что каждый новый участник пирамиды, новичок, сначала делает свой входной взнос. Этот взнос сразу же делится между участником, пригласившим новичка, а также теми, кто пригласили пригласившего, т.е. более ранними участниками пирамиды. После вступительного взноса, новичок должен пригласить еще двух или больше человек, вступительные взносы которых уже пойдут в его пользу и в пользу более ранних участников. Так продолжается из уровня в уровень. ( Приложение 1) В зависимости от правил пирамиды: суммы входного взноса и количество новых участников, которое должен привести каждый «новичок» — обещаемые доходы могут различаться, но обычно они довольно крупные.
Сумма входного взноса и число участников, которых должен привести новичок, различается в зависимости от правил пирамиды. Так, например, если по правилам пригласить нужно 3-х человек, а вступительный взнос составляет 1000 руб., и этот взнос делится пополам в пользу пригласившего и того, кто привел в игру пригласившего, то простая арифметика подсказывает, что в случае успеха вы потратите 1000 руб. на «вход» и в итоге получите 6000 руб.
(1500 от тех трех участников, которых пригласите вы и еще 4500 от тех 9 которых пригласят они).
Таким образом, доходность схемы составит 500%, что по сравнению с банковским депозитом действительно впечатляет.
Причина, по которой рушится многоуровневая пирамида, заключается в том, что количество участников схемы для ее работы должно очень быстро (экспоненциально) расти. При таких быстрых темпах часто даже всего населения страны не хватает, чтобы обеспечить первые 10—15 этапов новых участников. Неудивительно, что в результате внесшие свои вступительный взнос, но не нашедшие новых участников, ничего не получают. Участников, остающихся ни с чем, по статистике обычно более 80—90%.[9] Следующий вид пирамиды носит название схема Понзи. Схема получила название от американца Чарльза Понзи, который организовал такой тип пирамиды в США еще в начале 1920 годов. Несмотря на то, что подобные схемы были известны и ранее, именно в схеме Чарльза Понзи впервые приняли участие так много людей, что она получила широкую огласку в США.
Финансовый рынок Российской Федерации: проблемы и пути совершенствования
... предоставляемые другим операторам рынка. Финансовые посредники являются важными участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам быстрое вложение средств в финансовые активы и вывод средств из инвестиционного процесса. Финансовые посредники помогают участникам рынка, запрашивающим инвестиции, использовать ...
Суть этой разновидности игры в том, что ее организатор приглашает участников вложить деньги и при этом обещает очень высокий и часто «гарантированный» доход по прошествии небольшого срока. При этом не нужно привлекать новых участников — нужно просто ждать.
Первым немногочисленным участникам организатор выплачивает высокие проценты дохода из своих личных средств, после чего обычно слухи о «работающей» схеме с отличной доходностью распространяются, и новые вкладчики сами идут к организатору. Дальше организатор просто расплачивается со старыми вкладчиками денежными средствами, которые поступают от новых вкладчиков. Понятно, что по мере того как первые участники действительно получают обещанные доходы, количество желающих растет, а кроме того и старые участники начинают вкладывать повторно — организатор испытывает увеличение притока средств. ( Приложение 2) Игра под названием схема Понзи заканчивается по простой причине: каждый вкладчик ожидает получить больше, чем вложил, в то время как других доходов, кроме этих вкладов, организатор не получает — таким образом схема обречена на крах. Обычно это лучше всего понимает сам организатор, поэтому зачастую в тот момент, когда поток новых вкладчиков начинает «ослабевать», организатор присваивает все уже сделанные вклады и скрывается.
Интересно, но широко известные МММ и инвестиционная компания Бернарда Медоффа использовали именно схемы Понзи. [9] Сравним эти схемы ( Таблица-1).
Принципиально обе схемы являются перераспределением средств, только с разными правилами и быстротой исхода. [9] Получается так, что схема Понзи может функционировать намного дольше, чем многоуровневая пирамида. Так как в многоуровневой пирамиде доход зависит от приглашенных вкладчиков, поэтому количество участников увеличивается очень быстро, из-за чего через короткий промежуток времени просто не хватает людей, для того чтобы обеспечить следующий уровень. А в схеме Понзи быстрота исхода в основном будет зависеть от руководителя пирамиды, так как только он может решить, когда пора ее закрывать.
2.3. В чем их опасность?
Из последних примеров финансовых пирамид, имевших место в мировой экономике, следует выделить пирамиду, созданную Бернардом Мэдоффом, который известен в США в качестве одного из столпов американского фондового рынка. Общий ущерб, нанесенный Б.
Мэдоффом инвесторам, оценивается в сумму, превышающую 50 млрд долл.
Многочисленные мошенничества с использованием механизма финансовой пирамиды имели место и в современной российской истории. Одной из первых финансовых пирамид, начавшей свою мошенническую деятельность в 1991г., была фирма «Пакс», организованная в Волгограде. Ее руководители до 1994г. у 1722 похитили 2 356 960 тыс. руб. В 1992г. было совершено уже 9 таких преступлений в 7 регионах страны. Количество потерпевших составило 157,5 млрд руб. В 1993г. уже было совершено 33 финансовых мошенничества в 17 регионах страны. Сумма ущерба, нанесенного вкладчикам, составила 300 млрд руб. и 218 тыс. долл.
Небанковские кредитно-финансовые институты
... венчурных компаний и хеджевых фондов. 1.1 Понятие специализированных кредитно-финансовых институтов и их виды Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ) или парабанковские учреждения – это юридические ... небанковскими учреждениями, так между ними и банками носит так называемый неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых ...
Наибольшее распространение крупные мошенничества на рынке частых инвестиций получили в 1994г., когда сумма похищенного превысила 454 млрд руб. и 13,5 млн долл. , а количество обманутых вкладчиков составило 430 тыс. чел. С середины 1994г начинается период нарастающей нестабильности финансовых компаний. Этот период ознаменовался крахом таких финансовых гигантов, как АО «МММ» и ИЧП «Властилина», началом лавинообразного процесса закрытия и исчезновения более мелких финансовых компаний. К началу 1995г. более 100 компаний полностью прекратили и выплаты дивидендов, и возврат вкладов. В 1995г. количество мошеннических структур сократилось до 24, а сумма похищенного – до 32 млрд руб. в 1996г.
крупных мошенничеств зарегистрировано не было. Новый виток активизации деятельности структур, построенных по принципу финансовых пирамид, на территории России пришелся на период после дефолта августа 1998г., а особенно на 2004-2008гг., то есть тот период, когда, по данным официальной статистики, российская экономика бурно развивалась. Однако в XXIв.
Финансовая пирамида рухнула только в начале 2008г.( инвестиционный проект «Бизнес-клуб «РуБин»), а затем последовал крах целого ряда других подобных структур. При этом только в первой половине 2008г. в России рухнуло 7 финансовых пирамид, в которых пострадали сотни тысяч россиян, потерявших 32 млрд руб. Всего же в России, начиная с 1991г., сотрудниками подразделений экономического департамента органов внутренних дел выявлено 518 финансовых пирамид, похитивших более чем у 400 тыс. граждан свыше 40млрд руб.[7] Таким образом, видно, что деятельность финансовых пирамид приводит к огромным финансовым потерям общества (90% участников), которые исчисляются миллиардами долларов (рублей).
Финансовые пирамиды могут выступать источником инфляции. В России все виды инфляции проявились на довольно коротком отрезке времени. Российская Федерация превратилась в страну парадоксов и пирамид. За семь лет у нас «построено» пять пирамид, каждая из которых выступала источником инфляции. Начало современной истории денежно-кредитной системы России связано со строительством инфляционной пирамиды в денежной сфере. В 1992годах произошел гигантский взлет внутренних цен, вызванных политикой либерализации товарно-денежного обращения. Инфляция приняла галопирующий характер, основу которой составляла инфляция издержек. Внутреннее обесценение денег сопровождалось и внешним обесценением, т.е. паданием курса рубля к иностранным валютам.[1].
Главной особенностью финансовых пирамид является то, что в ходе их работы денежные вклады участников просто перераспределяются. Другими словами, денежные средства, которые вкладывают участники в пирамиду, не участвуют в производстве товаров или услуг. Практика показывает, что люди получив опыт нетрудовых доходов посредством финансовой пирамиды, оставляют прежнее место работы, если им удается попасть на ее вершину.
Кроме того их деятельность приводит к невосполнимым моральным издержкам общества. Впоследствии организатор обрекает членов своей семьи быть изгоями. А каково жить, когда все с кем ты общался, отворачиваются от тебя. Это очень сильные переживания. Они ведут к психическим расстройствам, депрессии, некоторые не справляются с этим и уходят из жизни.
Схема построения баланса и отчета о финансовых результатах, принятые ...
... баланса и отчёта о финансовых результатах, принятые в России и международной практике» является актуальной. Объектом исследования выступает бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Целью исследования является модель построения отчета о финансовых результатах в России и международной практике, а также принципы составления. ...
Примером тому служит история с семьей Медоффа. [6]
2.4. Почему они существуют?
Пирамиды были, есть и будут, потому что 1) одними людьми движет вечное желание быстро и легко заработать; 2) другим не хватает элементарной финансовой грамотности; 3) чрезмерная доверчивость неопытного населения; 4) повышенная склонность населения к риску [13]; 5) недостаточная эффективность надзора и контроля за деятельностью финансовых пирамид со стороны государства.
Кто же является основными жертвами финансовых пирамид? Всех жертв финансовых пирамид можно разделить на три категории. Первая это люди отдающие себе отчет в том, что инвестируют в финансовую пирамиду. Но надеющиеся получить обещанную прибыль и вовремя выйти из нее. Вторая категория-люди. Не имеющие ни малейшего понятия о том, откуда берутся деньги. Для инвестирования в финансовую пирамиду они берут кредит в банках. Рассчитывая погасить его за счет доходов, полученных от участия в схеме финансовой пирамиды. И, наконец третья группа. Это самая беззащитная и самая доверчивая категория граждан- пенсионеры, инвалиды, ветераны ВОВ, которые несут последние деньки в надежде их преумножить. Для этой категории вкладчиков организаторы финансовых пирамид, как правило, устанавливают минимальные планки взноса (от 500 до 3000 руб.), делая упор на социальные программы, регулярно проводя акции по привлечению средств на льготных условиях. Поэтому именно они составляют большую часть пострадавших вкладчиков.
2.5. Как с ними бороться?
Методы борьбы с финансовыми аферами вытекают из тех же свойств финансовых пирамид, которые позволяют их организовывать. Нужно разработать надежные критерии обнаружения признаков отклонения движения капиталов (для чего нужно ужесточение платежно-расчетной дисциплины).
После чего госорганы обязаны немедленно вмешаться: взять под контроль этими компаниями, чтобы перекрыть каналы перекачки денег вкладчиков. А главное не дать рухнуть пирамиде, обеспечить сохранность имущества и вкладов клиентов. [3].
Очень часто в глазах рядового обывателя «финансовая пирамида» и «мошенничество» — это синонимы. Однако по факту это не всегда одно и то же. Затевая долгосрочный проект, его инициатор может ошибаться в своих прогнозах, и тогда финансовая пирамида — это простое следствие проектной ошибки. Стремясь скорректировать подобную ошибку и продлить проекту жизнь, владелец проекта предпринимает дополнительное кредитование проекта в расчёте на поправку дел в будущем. Однако, по факту, большая часть собранных средств идёт на выплаты по обязательствам проекта перед ранними инвесторами. Таковым, возможно, является случай банка «Чара».
Но, даже когда умысел на завладение средствами инвесторов путём обмана (мошенничество) налицо, не все пострадавшие лица могут быть признаны потерпевшими по соответствующим уголовным делам, если в суде будет доказано, что собранные от вкладчиков средства не были присвоены, а ушли на промежуточные выплаты. То есть, деньги присвоены не были (вернее, были, но не средства самих потерпевших, а средства первых инвесторов, которые потерпевшими не являются) и дать квалификацию «мошенничество» становится проблематичным.
Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
... функционирования рынка ценных бумаг, проблемы, стоящие перед современным рынком ценных бумаг в России, и перспективы его дальнейшего развития. Задачи данной работы заключаются в том, чтобы изучить рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, сравнить его с рынком ценных бумаг на ...
Ранее подобные действия трактовались как «лжепредпринимательство». Однако в апреле 2010 года из Российского Уголовного Кодекса статья 173 о лжепредпринимательстве была исключена.[6]
3. Заключение Все выше сказанное позволяет мне сделать следующий вывод, что финансовые пирамиды представляют собой одну из наиболее распространенных и опасных моделей криминального поведения в сфере финансовых инвестиций. Их действия потенциально имеют огромную экономическую и социальную опасность. В результате крушения финансовых пирамид, как правило, в наибольшей степени страдают самые социально незащищенные слои населения. Это подрывает доверие рядовых граждан к финансовому сектору в целом, его институтам и инструментам, снижая тем самым сберегательную активность населения, особенно касающуюся вложения в ценные бумаги. А также формирует у населения негативное отношение к государству, которое, по мнению пострадавших вкладчиков не обеспечило надлежащей защиты их прав и законных интересов. В конечном итоге все это приводит к снижению объема инвестиций, играющих важную роль в экономике любой страны. Поэтому в современных условиях государство должно уделять пристальное внимание вопросам пересечения деятельности структур, имеющих признаки финансовых пирамид. Ну, а населению стоит повышать свою финансовую грамотность и заниматься самообразованием.
– – –
1. Инфляция и антиинфляционная политика в России / Под ред. Л. Н. Красавиной. – М.:
Финансы и статистика, 2000. – 256 с.: ил.
2. Ч. Киндлбергер, Р. Алибер. Мировые финансовые кризисы. Мани, паники и крахи. – СПб.: Питер, 2010. – 544с.:ил. – (Серия «трейдинг &инвестиции»).
3. Гражданская самооборона/ Н. Шергина// Огонёк. -2008. -№16. –с16-17.
4. Кризис в свете законов финансовых пирамид/ Е.А. Скопликов// Финансы и кредит. с 61-70
5. МММ-2011/ Н. Алякинская, Д. Докучаев, П. Булпагов.// The New Times. -2011. -№26. –с.28Правдивая ложь/ Пэгги Лу// Караван историй. -2011. -№3.-с.168-195.
7. финансовые пирамиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики, трансформация в условиях финансового кризиса/ Д.А. Вавулин// Финансы и кредит. -2009. -№29(365).
–с 56-61.
8. Бекряшев А.К., Белозеров И.П. Теневая экономика и экономическая преступность:
электрон. учеб. — 2001.
9. http://flime.ru/articles/47
10. http://www.fininstruktor.ru/appearance.html
11. http://www.ref.by/refs/101/38317/1.html
12. ru.m.wikipedia.org/wiki/финансовая пирамида
– – –
