С другой стороны возникает другая не менее важная проблема: «контроль над контролем», т.е. за высшим менеджментом. В компании, как правило, остаточный доход достается не менеджеру, а акционерам. Следовательно, создаются все условия, стимулирующие оппортунистическое поведение менеджеров: они будут пытаться использовать часть ресурсов «команды» для удовлетворения своих личных потребностей за счет интересов собственников-акционеров.
В данной курсовой работе представлены внутренние и внешние механизмы предотвращения оппортунистического поведения менеджеров.
В первой части будут раскрыты понятие и сущность оппортунизма и оппортунистического поведения в теории «главного агента», а также внутренние и внешние механизмы предотвращения оппортунистического поведения менеджеров.
Во второй части мы опишем механизмы предотвращения оппортунистического поведения, как в мировой практике, так и на российском рынке, а также попробуем представить новые способы улучшения этих механизмов.
Теоретические аспекты проблемы оппортунистического поведения в экономике
Понятие и сущность оппортунизма и оппортунистического поведения в теории «главного агента».
Теория «принципал-агент» описывает установление агентских отношений, в которых принципал (доверитель) предоставляет некоторые права (допустим на собственность или в нашем случае на акции) агенту. В соответствии с формальным или неформальным контрактом агент должен соответствовать условиям, которые приносят прибыль принципалу, соответственно, за любое вознаграждение от принципала.
Но не стоит забывать, что при отделении собственности от непосредственного контроля в фирме, корпорации, в конце концов, на производстве порождает конфликт интересов собственника и управляющего (менеджера).
Думаем, стоит понять, какие цели преследуют собственник и управляющий. Собственник – максимизация прибыли, без лишней головной боли для себя. Управляющий – спокойное существование; престиж, роскошь, личные выгоды и профессиональный интерес.
Отделение собственности от контроля и возникновение конфликтов в действительности означает, что собственность делиться на две части: владение, часть, которая реализуется по средствам купли-продажи акций и получением дивидендов; распоряжение, часть, которая проявляется в текущей работе компании. В этом случае часть «владение» остается за владельцем, а часть «доступность» — за менеджером.
Этика и экономическое поведение
... природу такой, какой она наблюдается в действительности, используя понятия ограниченной рациональности и оппортунизма. Например, оппортунистическое поведение субъектов экономической деятельности может быть ... наследуются с помощью социального механизма, они являются частью культурного наследия. Хозяйственная этика, как любой институт, повышает степень координации экономики. Этические нормы являются ...
Конфликт между собственником и менеджером усугубляется ситуацией асимметричной осведомленности. Не секрет, что ближайший к производству менеджер всегда будет лучше информирован о бизнесе компании. Агенты часто пользуются высокими производственными затратами, возникающими при исполнении нового институционального контракта, что позволяет им обходить контракт между менеджером и владельцем. В результате возникают все условия для возникновения оппортунизма на предприятии. В свою очередь, оппортунистическое поведение менеджеров увеличивает издержки принципала: он вынужден контролировать агента и обеспечивать контракт структурой, которая снижает издержки агентских отношений.
Из работ А. Шаститко, оппортунистическое поведение является ключевым понятием в неоинституциональной теории, объясняющей принципы человеческого поведения. Его суть выражается в следующем: «следовать собственным интересам, даже с помощью обмана, включая здесь явные формы обмана, такие как ложь, воровство, мошенничество, но они не ограничиваются ими». О.Уильямсон (1985).
Различают разные формы оппортунистического поведения, например, неблагоприятный отбор и субъективный риск. Наряду с ограниченной рациональностью оппортунистическое поведение служит основой для воспроизведения проблемы координации и разрешения распределительных конфликтов.
Оппортунизм — это способ действий экономического агента, преследующий только свои собственные интересы, не ограниченный моральными принципами и противоречащий интересам других агентов. Оппортунизм также можно понимать как использование асимметрии информации с целью получения выгоды в ущерб принципалу. В своих наиболее очевидных формах оппортунистическое поведение проявляется как ложь, обман и воровство. Но оппортунизм не ограничивается только явными формами; информационная асимметрия и неопределенность являются основой всякого оппортунистического поведения. Партнер не может знать всех обстоятельств и намерений партнера до заключения сделки, и, очевидно, не может знать их наверняка даже после того, как контракт уже заключен.
В следствие оппортунистического поведения возникаю три чрезвычайно важных последствия:
- Универсальность договорных отношений означает, что оппортунизм пронизывает все формы отношений с агентами.
- Оппортунизм порождает огромные трансакционные издержки (издержки по борьбе с оппортунизмом)
- Личная охрана сложна и дорога.
В этом смысле институты — главный инструмент борьбы с оппортунизмом.
Анализируя все значения оппортунизма можно выделить следующие структурные элементы, позволяющие охарактеризовать эту категорию:
- Несовпадение интересов контрагентов. Агент осуществляет деятельность исходя из личных интересов. Когда интересы совпадают, благоприятная среда для оппортунизма не создается. Возможность неправомерного поведения одной из сторон возникает при несовпадении интересов контрагентов.
- Асимметрия информации. Возникает при информационном преимуществе одной из сторон, что делает возможным возникновение оппортунизма.
- Скрытый характер недобросовестного поведения, основанный на манипулировании асимметрией информации.
- Ущерб контрагента. В результате сделки один из агентов увеличивает свою полезность в ущерб другому.
- Преднамеренность действий. Это означает, что агент с оппортунистическим поведением сознательно выполняет свои действия, сознательно использует текущую ситуацию и не предоставляет другой стороне информацию о своих действиях.
Таким образом, оппортунистическое поведение можно определить как умышленное скрытое действие экономического агента, основанное на использовании информационных преимуществ и направленное на достижение корысти за счет других участников неоинституционального соглашения.
Особенности профессии финансового менеджера
... управлять ею. 1.2. Отличия профессии финансового менеджера от бухгалтера Кто выполняет функцию финансового менеджера на вашем предприятии? Довольно ... всё равно не получает полной информации, требуемой от финансового менеджера, а последний совершенно перегружен. К тому ... самом деле, многие компании, особенно активно развивающиеся, столкнувшись с необходимостью наличия финансового менеджера, пошли по ...
Проблема оппортунизма внутри компании может возникать на двух уровнях: между владельцем и наемным менеджером и между менеджером и сотрудником компании.
Так же согласно классификации О.Уильямсона можно выдели еще две формы оппортунизма: предконтрактный (ex ante), и послеконтрактный ( ex post).
К предконтрактному можно отнести:
- Неблагоприятный отбор. Это можно понимать так: наниматель не знает о реальных способностях, навыков, знаний нанимаемых им работников (или в нашем случае менеджеров) до начала действия контракта.
- Изменение планов. Наемный руководитель планирует заключить срочный контракт, при этом не считает нужным информировать работодателя о своих планах.
- Шпионаж. Агент находит работу в компании для получения информации внутри компании, в то время как клиент несет две затраты: потеря стратегической информации, агент не заинтересован в прибыли компании, поэтому его производительность ниже ожидаемой.
К послеконтрактному можно отнести:
- Отлынивание. Данным термином А. Алчиян и Г. Демсец указал на выполнение работ с меньшей эффективностью, чем это должно быть по контракту. К отлыниванию можно также отнести периодические отлучки с рабочего места, посторонние дела и пр.
- Небрежность. Сознательно допускаемая халатность, недобросовестность.
- Использование служебного положения.
Механизмы предотвращения оппортунистического поведения: внутренние
Мы уже рассмотрели почти все формы оппортунизма, в том числе его влияние на основную. Но не будет ли странным, что принципал не будет предпринимать каких-либо мер по предотвращению оппортунизма в его организации? Конечно, нет.
Таким образом, появилась возможность систематизировать механизмы предотвращения оппортунистического поведения менеджеров. Начнем с внутренних.
К способам контроля над управляющими относят:
- Деятельность Совета директоров или Наблюдательного совета может быть созвана. Поскольку акционерное общество — это большая корпорация, акционерам становится сложно контролировать менеджеров. Выход: создать определенный круг людей, занимающихся только контролем за действиями менеджеров и согласованием их действий с другими акционерами. Это ограничит возможность проникновения оппортунизма, но не устранит полностью проблему, поскольку сохраняется асимметрия информации. Кроме того, велика вероятность конфликта интересов внутри самого Совета. Поэтому этот метод нельзя отнести к стопроцентному излечению от оппортунизма.
- Решение общего собрания акционеров. Кроме того, в качестве решения проблемы он может действовать так: собрание акционеров будет регулярно заслушивать отчеты менеджеров и принимать решения в будущем. Но снова возникают свои трудности. Поскольку любой бизнес работает в условиях рыночной экономики, скорость и своевременность принятия решения влияет на прибыль компании в целом. Но если в фирме будет большое количество акционеров, возникают трудности в регулярным их собранием, но даже регулярное собрание может стать не эффективным если во время собрания или в любом другом случае возникнет конфликт интересов среди акционеров.
- Угроза банкротства фирмы. Это своего рода психологическая атака на управляющего. Каждый руководитель приспосабливается к специфике своего руководства, и принудительная смена руководящих должностей окажет психологическое давление на всех сотрудников, особенно на ближайших к начальству менеджеров. Соответственно еще одним ограничивающим механизмом развития оппортунизма на фирме является эмоциональный (психологический) контроль менеджера.
- Конкуренция на рабочем месте. Этот механизм подразумевает создание для агента таких условий, при которых его прибыль будет напрямую зависеть от его способности управлять. То есть принципал заключает с агентом такой договор, в котором устанавливается определение размера его денежного вознаграждения в зависимости от результатов его работы с результатами работы руководителей других отделов.
- Денежное поощрение управляющих.
- Участие агента в результатах совместной деятельности.
- Фирма как коалиция агентов.
К внешним механизмам можно отнести.
Акции как ценные бумаги
... свободно вращаться на рынке ценных бумаг, покупаться, продаваться без необходимости регистрации нового владельца. 2. По признаку голосования на собраниях акционеров акции разделяют на акции голосующие и не голосующие. Не голосующие акции – акции, не дающие ...
Но меры по сдерживанию оппортунистического поведения менеджеров не обязательно ограничиваются самой компанией. Негативная реакция операторов рынка — как акционеров, так и сторонних агентов — ограничивает злоупотребления со стороны руководства. Движение курса акций высвечивает некомпетентность управляющих и создает основу для целого ряда внешних механизмов контроля:
- рынок капитала: падение курса акций ухудшает условия, на которых руководство корпорации может привлечь дополнительный капитал;
- рынок менеджериального труда: падение курса акций — плохой сигнал не только для нынешних, но и для будущих нанимателей менеджера. В этих условиях жертвовать карьерой ради сиюминутной выгоды становится нерационально;
- рынок корпоративного контроля (поглощений): падение курса акций делает корпорацию более легкой добычей для поглощения, за которым обычно следует смена всего руководства. Это также подстегивает работу менеджеров
- Угроза слияния или поглощения. Возможно, это не психологический рычаг для управления менеджером, но то, что менеджер поймет на основе своих собственных выводов. Сокращение доходов из-за недобросовестного или неэффективного управления фирмой ведет к снижению цен акций на фондовых биржах, что делает подобную фирму легкой добычей для конкурентов или более крупных компаний, следовательно, создавая оптимальные условия для слияния фирм. И снова в этом случае происходит смена руководства, которая возвращает нас к пункту 3 внутреннего контроля.
- Репутация менеджера.
Список использованных источников
- Е. ПОПОВ, доктор экономических наук, доктор физико-математических наук, заместитель директора ИЭ УрО РАН, В. СИМОНОВА, младший научный сотрудник ИЭ УрО РАН, «ЭНДОГЕННЫЙ ОППОРТУНИЗМ В ТЕОРИИ «ПРИНЦИПАЛА-АГЕНТА»», 14.03.2005, http://gpir.narod.ru/ve/661922.htm
- http://uamconsult.com/book_764_chapter_28_4.3._Firma_kak_instituсionalnoe_soglashenie.html
- Вольчик В.В. Лекции по институциональной экономике, «Экономическая теория организаций»
- Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности. М., 1990.
- Вольчик В.В. Курс лекций по институциональной экономике. Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2000. Лекции 4,6
- Олейник А.Н. Институциональная экономика: Учебно-методическое пособие. М., 2000. Темы: .
- Милгром П., Робертс Дж. Экономика, организация и менеджмент. СПб., 2001. Т.2. Ч. VII.
- Менар К. Экономика организаций. М., 1996.
- Шаститко А. Субъектно-методологическая характеристика новой институциональной экономической теории. — Вопросы экономики, 2003, N 1
