Сущность и методы контроллинга инвестиций и инноваций на предприятии

метки: Проект, Инвестиционный, Контроллинг, Критерий, Инвестиция, Требование, Оценка, Процесс

Управление работами по созданию новых продуктов и технологий сопряжено со значительными рисками и неопределенностью. Чем крупнее и дороже инновационный проект, чем выше требования к срокам его реализации, тем большие требования предъявляются к системе управления проектами. Речь не идет о более жестком контроле: необходима концепция управления, включающая все компоненты современного менеджмента и отвечающая требованиям к системам управления в условиях высокой динамичности рынков. В качестве такой концепции предлагается использовать контроллинг инвестиций и инноваций.

Изучением процесса контроллинга инвестиций и инноваций занимались следующие ученые: ВанХорн Дж, Друри К, Каверина О.Д., Ивашкевич В.Б

Целью данной работы является определение значимости и места контроллинга инвестиций и инноваций в деятельности предприятия

Для выполнения данной цели были поставлены следующие задачи:

• раскрыть сущность контроллинга инвестиций
• определить инструменты контроллинга инвестиций
• определить сущность и основные требования к контроллингу инноваций
• выявить проблемы контроллинга инвестиций и инноваций отечественных предприятий
• привести пример проблемного предприятия и предложить возможные решения проблем

Поставленные задачи предопределили структуру работы

1Сущность и методы контроллинга инвестиций и инноваций на предприятии

Контроллинг инвестиций включает систему мониторинга, оценку и контроль инвестиционных проектов в целях выработки управленческих решений, позволяющих наилучшим образом достичь поставленных целей. Контроллинг инвестиционных проектов характеризуется рядом особенностей, которые позволяют выделить его среди других разновидностей контроллинга. Так, контроллинг инвестиционных проектов ориентирован на достижение не оперативных, а стратегических целей предприятия, т.е. по сути своей является стратегическим контроллингом. Если контроллинг оперативной деятельности осуществляется по центрам ответственности, то контроллинг инвестиционных проектов — по проектам. Обычно в каждом проекте задействовано множество центров ответственности, и контроллер должен обеспечить их слаженное взаимодействие в процессе достижения поставленных целей.

Задачи контроллинга инвестиций

• анализ методики планирования инвестиционных проектов;
• разработка системы критериев для оценки эффективности инвестиционных проектов;
• координация процесса планирования и бюджетирования инвестиционных проектов;
• экономический анализ планов и бюджетов инвестиционных проектов;
• сбор текущей информации (мониторинг) и текущий контроль хода работ по проекту;
• анализ изменений во внутренней и внешней среде и оценка их влияния на ход проекта;
• корректировка планов инвестиционных проектов в соответствии с изменением условий;
• контроль проекта по содержанию выполненных работ и по срокам;
• анализ причин отклонений от плана;
• контроль исполнения бюджета инвестиций и анализ отклонений от бюджета;
• оценка будущей эффективности проекта с учетом изменившихся условий;
• разработка рекомендаций для принятия управленческих решений.

Перед приобретением собственности контроллинг инвестиций проводит подготовительные работы, в рамках которых осуществляется отбор потенциальных кандидатов, определяется ранг предприятия и приемлемая цена приобретения. Контроллинг инвестиций реализует процесс принятия решений, выбирая наиболее подходящие проекты на этапах поиска и оценки. При этом он вырабатывает следующие шаги:

Инвестиции и инвестиционная деятельность

... инвестиционной деятельности. инвестиционная политика. Объектом курсовой работы является нефтяная компания «Лукойл». Курсовая работа состоит из четырех глав, последовательно раскрывающих тему работы, заключения-вывода, приложения и списка используемой литературы. 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность 1.1 Инвестиции: экономическое содержание и виды Инвестиция ...

1. Создает систему инвестиционного планирования.

2. Формирует концепцию проведения инвестиционных расчетов и определяет критерии для принятия решений.

3. Устанавливает качественные для инвестиционных расчетов параметры.

4. Проводит инвестиционные расчеты для крупных проектов.

5. Осуществляет контроль за всеми инвестиционными проектами и проводит расчет их эффективности.

В области контроля контроллинг инвестиций создает систему контроля, ориентированную на реализацию проектов, а с помощью финансового плана проекта сравниваются фактические и запланированные показатели инвестиционного бюджета. Анализируя схему инвестиционного процесса, можно показать основные задачи контроллинга инвестиций, сформулированные ранее(рисунок 1.1):

Рисунок 1.1-Схема инвестиционного процесса предприятия

Весь процесс создания системы контроллинга инвестиций условно можно разбить на следующие этапы:

1- Первый этап — выбор и обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целями и стратегией предприятия. Для этого устанавливают цель проекта и выделяют характер и степень влияния факторов внешней и внутренней среды на достижение этой цели. Отметим, что цели осуществления инвестиционных проектов могут быть разными: получение прибыли, увеличение благосостояния акционеров, завоевание стратегически важного нового рынка, «подстраховка» существующих направлений деятельности предприятия и др.

2-Второй этап — выбор критерия достижения цели проекта (целью проекта могут быть, например, текущая стоимость будущих денежных потоков, доля рынка, темп роста, степень уменьшения риска существующих направлений деятельности и др.).

Если проект преследует несколько целей, возможно использование системы критериев. Полезно заранее выяснить, какие параметры влияют на выбранные критерии и, следовательно, какие существуют рычаги управления достижением поставленных целей.

3-Третий этап — разработка критериев достижения целей и подконтрольных показателей для каждого центра ответственности с учетом возможностей и полномочий менеджеров таких центров.

Примеры и образцы курсовых проектов

... заинтересованность в теме проекта и получении отличной оценки на защите. Пример структуры курсового проекта . Оформление курсового проекта При оформлении курсовой работы важно соблюдать ГОСТ ... Печать на листах А4 с одной стороны. Стоимость курсовой Текст печатается черным шрифтом не менее 12- ... (кроме титульного и оглавления) проставляется внизу по центру либо же в специальном поле, расположенном ...

4-Четвертый этап — проработка организационных сторон контроллинга инвестиций и, прежде всего, организационных аспектов мониторинга и контроля. Для этого разрабатывается структура системы отчетности по инвестиционному проекту. Такая отчетность должна фиксировать плановые и фактические показатели по этапам работ, срокам, затратам. В ней также должны быть указаны отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плановых и определена степень влияния на достижение цели всего проекта.

Итак, в отчетности должны быть отражены: фактические результаты деятельности;

• планируемые показатели;
• изменения внешней и внутренней среды предприятия, которые могут повлиять на осуществление данного инвестиционного проекта, и степень влияния этих изменений на достижение направленной цели;
• отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плана с разложением на составляющие;
• причины различий между фактическими и плановыми результатами;
• персональная ответственность по каждой составляющей отклонения;
• Особо важная информация в контроллинговой отчетности должна быть выделена (подчеркнута, выделена крупным шрифтом, знаком и др.).

5- Пятый этап — разработка и внедрение системы документооборота, позволяющей осуществить наряду с последующим предварительный и текущий контроль за отклонениями.

Центральное место в контроллинге инвестиций занимает определение критериев инвестирования, которые бывают финансовыми и нефинансовыми. В основном в рыночной экономике применяют финансовые критерии. Классификация финансовых критериев представлена ниже на схеме 1.2:

Рисунок 1.2-Критерии оценки инвестиционных проектов

1.Окупаемость затрат рассчитывается как отношение капиталовложений к среднегодовому доходу. В тех ситуациях, когда доходы поступают неравномерно, то окупаемость можно найти путем последовательного сложения доходов по периодам до тех пор, пока полученная сумма не сравнится с первоначальной суммой капиталовложений.

2. Рентабельность капиталовложений рассчитывается как отношение прибыли к сумме капиталовложений

Достоинства традиционных методов:

• простота расчета
• доступность исходной информации и соответствие принятым стандартам бухучета

Недостатки:

• не учитывается стоимость денег во времени
• привязка к условным бухгалтерским величинам( прибыль вместо денежных доходов)
• учитываются относительные а не абсолютные величины
• риск учитывается косвенно( превышение рентабельности допустимых границ)
• не учитывается альтернативная стоимость ресурсов

Описанные традиционные критерии оценки инвестиционных проектов имеют значительное количество существенных недостатков, поэтому их применение ограничено, т.к. при их использовании возрастает возможность ошибки.

3.Чистая приведенная стоимость NPV — это сумма приведенных стоимостей всех денежных потоков и расходов. Ее можно определить как максимальную сумму, которую может заплатить предприятие за возможность инвестировать средства в данный проект без ухудшения своего финансового состояния

Основным недостатком этого метода является трудность определения ставки дисконтирования, т.е. возможности альтернативного использования капитала. Также значительной трудностью является и то, что длительность жизненного цикла сравниваемых инвестиционных проектов должна быть одинаковой, а это на практике встречается очень редко.

Бизнес-план, как проект нового предприятия

... сегмента рынка, на который ориентируется бизнес-проект и его размер); 4) описание предприятия. Описание услуг и продуктов; ... результата или план, который у человека должен быть в начале любой работы, даже в бизнесе. Самоорганизация человека — ... проекта инвестиций Резюме — это структурный элемент бизнес-плана, с которым знакомятся в первую очередь, и который играет роль «визитной карточки» всего бизнес ...

4.Внутренняя норма рентабельности — это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равняется нулю. Предприятие определяет для себя минимум рентабельности инвестиционного проекта и внутреннюю норму рентабельности, которые не должны быть меньше этого минимума. На практике внутреннюю норму рентабельности можно представить как темп роста инвестиционного капитала.

5.Срок приведенной окупаемости — показатель, отражающий в какой момент времени чистая приведенная стоимость инвестиций станет равной нулю.

Недостаток этого критерия состоит в том, что, как и простая окупаемость, он не показывает, какую экономическую выгоду принесет инвестиционный проект после наступления момента окупаемости. Для вычисления показателя необходимо определить ставку дисконтирования, а это вызывает некоторые трудности.

6. Индекс прибыльности — это отношение приведенной стоимости всех денежных доходов по инвестиционному проекту к приведенной стоимости инвестированного капитала. Этот индекс показывает, какую экономическую выгоду принесет инвестиционный проект на каждую затраченную гривну.

Недостаток критерия — трудность трактовки денежных потоков: одни и те же затраты можно отнести как к текущим, так и к капитальным.

7.Аннуитет — это последовательность одинаковых регулярно повторяющихся денежных потоков. Так как при расчете аннуитета имеется возможность привести все денежные потоки к масштабу одного года, то очень практично этот критерий использовать при сравнении проектов с неравномерными денежными потоками. Аннуитет в контроллинге применяется также при проведении анализа лизинговых операций — при определении размера оптимальных лизинговых платежей. Главное преимущество критерия аннуитета — возможности сравнения инвестиционных проектов разной длительности. В других критериях это недопустимо.

При этом данному критерию присущи те же недостатки, что и у метода приведенной стоимости.

Изучив особенности рассмотренных критериев дисконтирования денежных потоков, можно сделать выводы об их преимуществах и недостатках через контроллинг инвестиционных проектов.

Недостатки критериев дисконтирования:

• повышение акционерной стоимости предприятия — не единственная цель предприятия (кроме того, существуют маркетинговые, социальные, научно-технические, психологические и другие цели), следовательно, ограничиваться исключительно финансовыми критериями нельзя: в дополнение к ним в системе контроллинга должны использоваться и другие критерии, оценивающие факторы психологического, социального, научно-технического плана;

-некоторые из используемых ресурсов трудно оценить в денежном выражении (например, такие, как время высококвалифицированных сотрудников).Но, несмотря на это, описанные критерии значительно совершеннее, чем традиционные: они отражают законы рынка капитала, при этом, позволяя оценить упущенную выгоду от выбора конкретного способа использования ресурсов, т.е. экономическую стоимость ресурсов. Но в «чистом виде» в контроллинге эти критерии могут использоваться только в условиях «совершенного рынка». Для анализа инвестиций в условиях неопределенности или неполной информации потребуются определенные модификации критериев.

Управление рисками инвестиционного проекта

... модернизации действующих фондов. Инвестиционный проект предполагает постановку целей, планирование выполнения, управление и анализ. Рекомендуемые предприятиями инвестиционные проекты различаются по: содержанию: инвестиционные проекты разделяются на проекты расширения (развития) предприятия и проекты реабилитации; масштабам: проекты разделяются на глобальные, ...

В рамках системного процесса инвестиционного планирования для оценки альтернативных инвестиционных проектов и выбора наиболее приемлемого из них инвестиционный контроллинг опирается на подходящие методы инвестиционных расчетов. Контроллер должен наблюдать за правильностью их применения, а также в согласовании с ответственными специалистами проводить сами инвестиционные расчеты.

1.2 Контроллинг инноваций предприятия

Управление работами по созданию новых продуктов и технологий сопряжено со значительными рисками и неопределенностью. Чем крупнее и дороже инновационный проект, чем выше требования к срокам его реализации, тем большие требования предъявляются к системе управления проектами. Речь не идет о более жестком контроле: необходима концепция управления, включающая все компоненты современного менеджмента и отвечающая требованиям к системам управления в условиях высокой динамичности рынков. В качестве такой концепции предлагается использовать контроллинг инноваций.

Цели и задачи КИП Главные целевые задачи контроллинга инновационных процессов (КИП): 1) ориентация нововведений на стратегические цели предприятия; 2) определение взаимовлияния; 3) координация по направлениям деятельности, сопряженным с инновационным направлением; 4) информационная поддержка инновационных проектов; 5) контроль за ходом инновационных проектов. Отсутствие эффективной системы управления инновационными процессами является одной из основных причин коммерческого неуспеха нововведений. Особую важность приобретает процесс управления нововведениями в условиях возрастающей динамичности рынков. Кроме того, инновации, особенно технологические и продуктовые, в большей степени, чем другие виды деятельности предприятия, сопряжены с рисками и значительными объемами инвестиций. Объекты контроллинга. 1) технические, означающие вероятность того, что в процессе реализации инновационного проекта не будут достигнуты заданные технико-эксплуатационные характеристики изделия; 2) временные, обусловленные несвоевременной реализацией инновационного проекта: «поздний» выход на рынок может означать потерю конкурентоспособности продукта или его ненужность для современных условий и требований; 3) экономические {финансовые), возникающие в результате превышения фактических затрат ресурсов над запланированными; продукция может оказаться очень дорогой и непродаваемой, что может привести к потере ликвидности предприятия.