Рынок ценных бумаг — это сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы. Его развитие напрямую связано с преобразованием отношений собственности и с изменением финансовой политики государства. Рынок ценных бумаг расширяет и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных
средств. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные сферы и направления деятельности. Рынок ценных бумаг представляет собой важнейший сегмент финансового рынка. Если последний рассматривать как механизм перераспределения денежных средств между субъектами экономических отношений, то рынок ценных бумаг охватывает те отношения, в рамках которых накопления и сбережения с помощью ценных бумаг превращаются в инвестиции. Однако, нарастает тенденция относительного замещения многих форм привлечения финансовых ресурсов, таких как банковский кредит и др., выпуском ценных бумаг. Данный процесс называется секьюритизацией и проявляется в том, что в мировом масштабе преобладающая доля финансовых активов существует в виде ценных бумаг.
Секьюритизация — это относительно новая тенденция для российского рынка ценных бумаг и в самом общем смысле под секьюритизацией понимают процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные, который ведет к увеличению как количественных показателей рынка ценных бумаг — растет объем операций с ценными бумагами, так и качественных — появляются новые финансовые инструменты. Важнейшей характеристикой рынка является ликвидность, отражающая не только объём торгов, но также многообразие сделок, число торгуемых бумаг и количество профессиональных торговцев. В условиях высокой ликвидности разрыв между ценой предложения и спроса на рынке ценных бумаг (является минимальным при незначительном колебании цен от сделки к сделке, что обеспечивается высокой концентрацией спроса и предложения. Это способствует установлению цены, которая воспринимается держателями бумаг и потенциальными покупателями как справедливая. Она стимулирует активную куплю-продажу. Механизмом, гарантирующим самую высокую ликвидность фондового рынка, считается фондовая биржа. По российскому законодательству фондовой биржей признается организатор торговли, предоставляющий своим членам место для торгов ценными бумагами, определяющий время и правила торгов. В ходе биржевых торгов происходит котировка — установление рыночной цены обращающихся на бирже бумаг. На биржу допускаются бумаги крупных и надежных эмитентов, прошедшие листинг, т.е. процедуру включения в список торгующихся на данной бирже бумаг в соответствии с ее требованиями к эмитенту. Поэтому, биржевые цены являются индикатором общеэкономической конъюнктуры.
Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка
... рынка ценных бумаг, проблемы, стоящие перед современным рынком ценных бумаг в России, и перспективы его дальнейшего развития. Задачи данной работы заключаются в том, чтобы изучить рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, сравнить его с рынком ценных бумаг ... экономического развития финансовый рынок представлен в основном двумя сегментами - валютным (долларовым) и рынком ценных бумаг. По ...
Биржа стала местом оптовой торговли ценными бумагами в связи с тем, что последние наделены всеми свойствами биржевого товара: эмитируются в массовых масштабах, отличаются стандартностью, взаимозаменяемостью и постоянным колебанием цен. Ценные бумаги как биржевой товар являются предметом биржевых сделок, которые заключаются через профессионального посредника — члена биржи, соответствующим образом оформляются и регистрируются. Система организации биржевых торгов ориентирована на качественное выполнение членами биржи заявок клиентов. В данной работе мы рассмотрим банковский сектор фондовой биржи ММВБ. «Мы ожидаем роста российских бирж на открытии торгов, и в числе главных фаворитов выделяем акции банков и золотодобывающих компаний» — сообщает Финам в начале октября. В практической части работы рассмотрим как повели себя акции некоторых банков в октябре этого года.
1. Современное состояние рынка ценных бумаг России
Российский рынок акций является молодым и быстрорастущим, который сегодня характеризуется рядом специфических особенностей:
1. Незавершенность формирования законодательной базы фондового рынка, а также отсутствие стабильного и адекватного его уровню развития, системы налогообложения участников рынка ценных бумаг.
2. Высокий уровень рисков при инвестициях в акции. Хотя за последние пять лет волатильность индексов ММВБ и РТС снизилась почти в 2 раза, ее уровень остается достаточно высоким по сравнению с зарубежными рынками.
3. Низкая степень эффективности российского рынка акций. Выполненный дисперсионный анализ избыточных доходностей отраслевых портфелей фондовых активов выявил сохраняющуюся ассиметрию в распределении аномальных доходов.
4. Опережающий рост объемов торговли акциями по сравнению с капитализацией рынка. Это свидетельствует о повышении ликвидности рынка акций. Однако по уровню ликвидности российский рынок акций сильно уступает не только большинству развитых рынков, но некоторым развивающимся рынкам (тайваньскому, корейскому, турецкому и таиландскому).
«Решение Банка Китая увеличить норму резервирования довлело над мировыми рынками во вторник, что предопределило снижение и российского рынка акций. По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.3 %, в лидеры снижения попали бумаги Газпрома (-1.2 %) и акции банков: Сбербанк (-0.9 %), ВТБ (-0.7 %).
В то же время упасть сильнее российским индексам помешала довольно неплохая динамика акций ГМК (+0.4 %) и ЛУКойла (+0.4 %).
Развитие рынка ценных бумаг Российской Федерации
... торгов в фондовой бирже ценными бумагами, где торги проводятся профессиональными участниками на основе специальных правил. Фондовая биржа является рынков самых лучших ценных бумаг. На торги в фондовой бирже допускаются только акции эмитентов, имеющих ...
Впрочем, негативные новости из Китая оказались недостаточно сильными, чтобы подорвать оптимизм на мировых рынках надолго. Все условия для продолжения роста на российском рынке акций пока в силе.» — еженедельный обзор журнала РЦБ от 13 октября. Это сообщение внушает определенные надежды, что рынок ценных бумаг России находится в хорошем, активном состоянии. Не менее уверенно развивается и научная база, так Кузнецова Людмила, профессор кафедры «Финансы, кредит и бухгалтерский учет» Тихоокеанского государственного университета (г. Хабаровск), докт. экон. наук в интервью тому же журналу РЦБ сообщила: «Технический анализ является одним из методов изучения ценовых колебаний, давно превратившихся в самостоятельную дисциплину, которая имеет собственный, хорошо разработанный формальный аппарат. Три ее основополагающие аксиомы в яркой, афористичной форме передают опыт многих поколений участников рыночных торгов, которые в своей ежедневной работе могли наблюдать одни и те же, повторяющиеся закономерности в поведении цен. Ключевые показатели технического анализа находятся в зоне постоянного, пристального внимания любого бизнеса». Из чего ясно, что Российский рынок ценных бумаг работает не просто в активном режиме, но и с научным подходом.
9 ноября 2010г. Группа ММВБ пытается сделать очередной шаг к тому, чтобы стать фактическим монополистом на российском фондовом рынке. Она направила основным акционерам Фондовой биржи РТС предложение о выкупе их пакетов акций исходя из оценки биржи в $750 млн, сообщили агентству «Интерфакс» участники рынка. При этом, по словам одного из источников, ММВБ предложила акционерам РТС при выкупе их долей заплатить 20% деньгами, а остальную сумму — акциями ЗАО «ММВБ», сообщает «Финмаркет». В следующем году в бизнес-плане РТС заложена прибыль в размере $70 млн., тогда стоимость РТС должна быть еще выше, считают акционеры.
