В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения. Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли; целесообразность выбора инвестиций и др.
1. Цель и задачи финансового анализа
Финансовый анализ — это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации).
Цель финансового анализа — оценка финансовых параметров деятельности организации.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.
Задачами финансового анализа являются:
- определение текущего финансового состояния организации;
- выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
- выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
- построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.
Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.
Сущность логистики и ее роль в организации деятельности предприятия
... материальных, информационных и финансовых ресурсов в различных системах. С позиции менеджмента организации логистику можно рассматривать как стратегическое управление материальными потоками в процессе закупки, ... движением материальных потоков. 4. Логистика на предприятии К настоящему моменту логистика как практическая деятельность устойчиво заняла свою нишу в управлении современными предприятиями. ...
Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:
- ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
- активов организации (оборотных и внеоборотных);
- доходов и расходов организации;
- денежных потоков организации и др.
2. Информационное обеспечение финансового анализа
Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.
Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).
- издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
- отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;
- средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);
- публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;
- личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
- финансовая (бухгалтерская) отчетность;
- статистическая отчетность;
- налоговая отчетность;
- оценочные расчеты по проводимым операциям;
- результаты внутренних исследований;
- акты ревизий и проверок;
- справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.
Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.
Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.
В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.
Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс — дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств — характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.
Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):
Бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях инфляции на ...
... инфляция. 1.2 Влияние инфляции на величину показателей бухгалтерской отчетности Основными последствиями инфляции являются: занижение стоимости имущества организации; занижение расходов организации ... данных, используемых при расчете финансовых, в том числе, биржевых показателей, необходимых для принятия долгосрочных финансовых решений; высокие темпы инфляции ... Ценовая информация собирается на территории ...
- о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;
- о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;
- об объемах реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;
- о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах;
- о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.
В настоящее время организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф.
Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими проверками.
Качество финансовой (бухгалтерской) информации в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.
Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.
При формировании финансовой отчетности должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого отбора исходной информации с целью достижения предопределенных результатов или последствий.
3. Виды финансового анализа
финансовый платежеспособность прибыль предпринимательский
В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной экономической науке выделением макро- и микроэкономики.
Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также обоснования управленческих решений.
Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной), конъюнктуры различных сегментов рынка.
В зависимости от того, в каких целях проводится анализ его можно классифицировать следующим образом.
В зависимости от пользователей информации выделяют: внешний и внутренний анализ.
— Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.
— Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.
Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа
|
Признаки |
Особенности |
||
|
Внутренний финансовый анализ |
Внешний финансовый анализ |
||
|
Предмет анализа |
Отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами |
Отношения организации с внешними контрагентами |
|
|
Объекты анализа |
Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента |
Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджмента |
|
|
Субъекты анализа |
Финансовые менеджеры, аналитики, внутренние аудиторы, котроллеры, консультанты, руководство |
Партнеры, клиенты, контрагенты, органы финансового контроля и надзора, собственники, внешние аудиторы |
|
|
Степень регламентации |
Решения органов управления |
Международные и национальные стандарты |
|
|
Объем используемой информации |
Вся совокупность информации о деятельности организации и факторах внешней среды |
В рамках финансовой отчетности |
|
|
Качество получаемой в результате анализа информации |
Носит в значительной мере субъективный характер |
Носит более объективный характер, поскольку анализ основывается на утвержденной надзорными органами информации |
|
|
Способы отражения информации |
Любые |
На основе общепринятых принципов и стандартов учета |
|
|
Виды анализа в зависимости от временного горизонта |
Текущий (ретроспективный), оперативный, перспективный анализ |
Текущий (ретроспективный) и перспективный анализ |
|
|
Регулярность проведения |
Регламентируется внутренними корпоративными потребностями |
Может регламентироваться нормативными актами |
|
По временному горизонту выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.
— Текущий анализ — это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача — оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов. Текущий анализ — наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и являющийся основой для проведения перспективного анализа.
— Оперативный анализ — это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Оперативный анализ проводится с целью оперативного реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени.
— Перспективный анализ — это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов.
В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:
- экспресс-анализ — проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;
- углубленный анализ — проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.
По признаку регулярности выделяют:
- периодический — проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.);
- разовый — проводится единовременного по обстоятельствам различного характера.
Пример «периодического» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, в мониторинге финансового состояния организации, — отбор небольшого количества существенных сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Пример «разового» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру банками, в мониторинге кредитоспособности заемщика — физического лица и оценки возникающих рисков — отбор наиболее существенных показателей и расчет на основе специальной программы интегрального эффекта, возникающего от их суммарного воздействия. Количество показателей при этом может быть и относительно велико. Основная задача экспресс-анализа состоит в оперативности получения результата. По полноте изучения деятельности организации:
- полный анализ — всестороннее изучение финансово-хозяйственной деятельности организации;
- тематический анализ — изучение отдельных направлений финансово-хозяйственной деятельности, представляющих наибольший интерес в данный момент времени.
4. Содержание финансового анализа
Основные направления финансового анализа:
1. Анализ имущественного потенциала
- общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса);
- анализ структуры и динамики активов;
- анализ структуры и динамики пассивов.
2. Анализ финансового потенциала
- анализ ликвидности и платежеспособности организации;
- анализ финансовой устойчивости.
3. Анализ финансовых результатов
- анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;
- анализ уровня и динамики финансовых результатов;
- анализ показателей деловой активности;
- анализ показателей рентабельности.
4. Анализ движения денежных средств
5. Комплексная оценка деятельности организации
6. Анализ вероятности банкротства
Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:
- Общая характеристика организации и экономической среды, в которой она функционирует.
- Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения.
- Качественная и количественная характеристика ключевых факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации.
- Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового состояния.
5. Методическое обеспечение финансового анализа финансовый анализ
Метод анализа — это способ изучения, измерения и обобщения влияния различных факторов на изменение результатов деятельности организации с целью их улучшения.
Методика анализа — совокупность правил, приемов целесообразного проведения аналитической работы.
При проведении аналитических расчетов финансового характера, используется обширная совокупность методов и приемов, заимствованных из различных наук и систематизированных в рамках финансового анализа.
Приведем одну из классификаций методов финансового анализа.
1. Классические методы математического анализа:
- методы элементарной математики;
- дифференциальное и интегральное исчисление;
- вариационное исчисление.
2. Традиционные методы анализа:
- метод сравнения;
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- коэффициентный анализ;
- трендовый анализ.
3. Специальные методы анализа:
- операционный (маржинальный) анализ;
- АВС — анализ.
4. Методы экономической статистики:
- метод средних величин;
- метод группировки;
- метод обработки рядов динамики;
- индексный метод;
- графический метод.
5. Методы детерминированного факторного анализа:
- метод цепной подстановки;
- метод абсолютных разниц;
- метод относительных разниц;
- метод пропорционального деления;
- метод долевого участия;
- метод логарифмирования;
- индексный метод;
- интегральный метод.
6. Методы математической статистики и эконометрики (стохастического факторного анализа):
- корреляционный анализ;
- регрессионный анализ;
- дисперсионный анализ;
- многомерный факторный анализ;
- кластерный анализ;
- компонентный анализ;
- спектральный анализ;
- методы обработки пространственно-временных совокупностей.
7. Методы рейтинговой оценки:
- метод суммирования значений всех показателей;
- метод суммы мест;
- метод суммы баллов;
- метод расстояний;
- таксонометрический метод.
Классические методы математического анализа применяются как в рамках других методов, например, методов математической статистики и математического программирования, так и отдельно, например, факторный анализ изменения экономических показателей может быть осуществлен при помощи дифференцирования и других разработанных на базе дифференцирования методов.
Методы экономической статистики используются для обобщения совокупности признаков изучаемых процессов и явлений, изучения их структуры и взаимосвязей, анализа количественных характеристик и динамики изменения показателей.
Методы детерминированного факторного анализа используются для исследования влияния факторов на результативный показатель в случае его прямой функциональной зависимости от данных факторных признаков. Задача детерминированного факторного анализа заключается в определении и количественной оценке влияния каждого фактора на результативный показатель.
Методы математической статистики и эконометрики применяются в тех случаях, когда изменение анализируемых показателей представляет собой случайный процесс. Наибольшее распространение из математико-статистических методов в финансовом анализе получили методы множественного и парного корреляционного анализа, регрессионный анализ. Данные методы играют важную роль в прогнозировании поведения экономических показателей. Если связь между анализируемыми характеристиками не детерминированная, а стохастическая, то математико-статистические методы — практически единственный инструмент исследования.
Методы рейтинговой оценки используются для исследования совокупности показателей, которые дают многостороннюю оценку деятельности организации. Для получения обобщающей комплексной оценки осуществляют сведение этих показателей в единый интегральный показатель, на основании которого и определяется рейтинг.
Процесс проведения анализа можно представить следующим образом:
1. Предварительный этап
- Определение цели и задач анализа, определение объектов, составление плана аналитической работы.
- Сбор и подготовка информации необходимой для анализа, проверка ее достоверности, точности, и т.д.
- Отбор, структурирование и группировка данных.
- Разработка системы показателей, наиболее полно характеризующих объект анализа, определение нормативных значений показателей.
2. Аналитический этап
- Анализ структуры и динамики изменения показателей.
- Сравнение фактических результатов деятельности с запланированными показателями, данными прошлых аналитических периодов, с показателями деятельности других организаций, со среднеотраслевыми показателями и т.д.
- Изучение степени влияния факторов на результаты деятельности организации.
- Определение резервов повышения эффективности деятельности организации.
3. Заключительный этап
- Общая оценка результатов деятельности организации.
- Оценка качества работы менеджмента.
