Ценные бумаги как объект инвестирования

метки: Ценный, Бумага, Право, Капитал, Рынок, Собственность, Именной, Обращаться

1.1 Понятие, качества и функции ценных бумаг

Понятие «ценной бумаги» известно, по меньшей мере, с позднего средневековья. Тогда в результате великих географических открытий заметно расширились горизонты международной торговли, и предпринимателям потребовались крупные средства, чтобы использовать новые возможности. Кроме того, расходы по освоению появляющихся рынков сбыта и источников сырья многим оказались не по силам, результатом чего явилось возникновение акционерных обществ – английских и голландских компаний по торговле с Ост-Индией, компаний Гудзонского залива, которые и стали первыми крупными эмитентами. Акции последних до настоящего времени котируются на фондовых биржах Лондона и Торонто.

Ценная бумага – товар особого рода, это одновременно и право собственности, и долговое обязательство, и право на получение дохода, и обязательство этот доход выплачивать.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий выраженные в них и реализуемые путем предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги с эмитентом.

Содержание, вкладываемое в это понятие, исторически менялось. Под ценными бумагами понимались и различные документы имущественно-правового характера, и только оборотные документы для проведения расчетов по торговым операциям. Позднее ценными бумагами становятся инвестиционным товаром, начинают обращаться, а их рыночная стоимость – отличаться от первоначальной.

Особенностью ценной бумаги является ее двойная сущность. С одной стороны, ценная бумага фиксирует определенные права ее владельца, с другой – является предметом гражданского оборота, объектом сделок.

Так как ценная бумага является объектом сделок, по поводу этого документа у субъектов рынка ценных бумаг возникают «права на бумагу». С другой стороны – она фиксирует права кредитора и у владельца ценной бумаги возникают «права из бумаги» к эмитенту ценной бумаги.

Ценная бумага – это особая форма существования капитала, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, суть которой состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценных бумаг.

Основные качества ценных бумаг:

1. ценная бумага удостоверяет имущественное право в форме титула собственности или как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему;
2. ценная бумага должна быть названа в качестве таковой либо в Гражданском кодексе, либо отнесена законом о ценных бумагах к числу ц/б;
3. ценная бумага свидетельствует об инвестировании средств;
4. ценная бумага отражает требования к реальным активам;
5. ценные бумаги приносят доход, предоставляют права, способствуют проведению расчетов.

Таким образом, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложения денежных накоплений, ценные бумаги выполняют следующие функции:

Сделки с ценными бумагами

... операций с ценными бумагами; установление лиц, осуществляющих операции с ценными бумаг исследование законодательной базы, которая регулирует отношения по сделкам с ценными бумагами и регулирующих органов. Глава 1. Понятие и история возникновения ценных бумаг 1.1 Понятие ценных бумаг Значение ценных бумаг ...

1. перераспределение капиталов между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; населением и сферами экономики; населением и государством;
2. предоставление дополнительных прав владельцам, кроме права на капитал. Например, право на участие в управлении, получение информации, первоочередность в определенных ситуациях и т.д.;
3. получение дохода на капитал или возврат самого капитала.

Экономическое значение ценных бумаг состоит в:

1.2. Классификация ценных бумаг

Каждая ценная бумага обладает целым набором характеристик, что и предопределяет возможность классификации ценных бумаг по разным признакам.

По роли на рынке ценных бумаг различают:

• основные;
• производные (фьючерсы, опционы, форварды, свопы);
• вторичные (фондовые варранты, подписные права, премиальные опционы, вторичные облигации, вторичные закладные, депозитарные расписки).

По содержанию ценные бумаги можно подразделить на:

• — долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов);

Получение заемного капитала может осуществляться в денежной или товарной формах. Поэтому долговые ценные бумаги можно подразделить на:

• долговые ценные бумаги – представители денег (финансовый вексель, облигация, закладная);
• долговые ценные бумаги – представители товара (товарный вексель, складское свидетельство, коносамент).
  • — долевые, в которых заключены права их владельца на часть активов эмитента, т.е.

  права собственности.

По способу определения держателя (порядку узаконения (подтверждения) прав владельца) ценные бумаги бывают трех видов:

• — на предъявителя, на которых имя владельца не указывается и предназначается для широкого круга инвесторов. Такие ценные бумаги, как правило, имеют небольшой номинал и для передачи другому лицу ценной бумаги на предъявителя достаточно ее вручения этому лицу;
• именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на бумаге;

Деление ценных бумаг на именные и предъявительские имеет глубокие корни. Исторически сложилось, что например, в США и Великобритании преобладают именные, а в Германии – предъявительские.

Предъявительская ценная бумага имеет преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается мгновенно путем передачи ценных бумаг от ее продавца к покупателю.

Предъявительская ценная бумага может существовать только в бумажной форме.

Понятия и виды ценных бумаг

... видов ценных бумаг 3 Характеристика отдельных видов ценных бумаг 4 Описание порядка обращения ценных бумаг Структура работы: представленная курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографии. Глава 1 . Понятие и свойства ценных бумаг ГК содержит легальное определение ценной бумаги. Ценной бумагой ...

Именная ценная бумага обладает 2 важными свойствами:1. Всегда известен ее владелец; 2. Операции с ней подлежат фиксации, регистрации, а соответственно становятся доступны для налогообложения.

• ордерные – права владельца которых подтверждаются передаточными надписями в тексте ценной бумаги и предъявлением ее самой. Передаются эти права путем совершения на ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссант – лицо, совершающее передаточную надпись. Индоссат – лицо, получающее ценную бумагу в результате передаточной надписи и права, удостоверенные ценной бумагой. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием такого лица).

По эмитентам различают следующие виды ценных бумаг:

• — казначейские, которые выпускаются от имени правительства;
• муниципальные, выпускаемые местными органами власти;
• ценные бумаги корпораций и финансовых институтов.

По территории обращения ценные бумаги подразделяются на:

• — региональные – ценные бумаги местных органов;
• национальные – обращающиеся на внутреннем рынке страны;
• международные – обращающиеся на территории других государств.

По форме выпуска различают:

• эмиссионные – выпускаются крупными сериями и внутри выпуска все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции, облигации);
• неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.

По срокам обращения ценные бумаги бывают:

• краткосрочными (до 1 года);
• среднесрочными (1-3; 1-5);
• долгосрочными (свыше 3; 5 лет);
• бессрочными (не имеющими срока погашения или выкупа).

По способу выплаты дохода ценные бумаги бывают:

• с фиксированным доходом;
• с плавающей процентной ставкой.

По форме существования ценные бумаги различают 2 видов:

• бумажные (документарные);
• безбумажные (бездокументарные) – путем записей по счетам.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, откуда и произошло их название – это бумага, но не обычная, а ценная.

Причины перехода к безбумажной форме ценных бумаг:

1. нарастающее количество обращающихся ценных бумаг;
2. права, закрепленные за владельцами ценных бумаг, могут быть реализованы безотносительно к ее форме. Так, выплата дохода, купля-продажа ценных бумаг может производиться без наличия ее самой.
3. безбумажная форма существования ценных бумаг ускоряет, упрощает и удешевляет обращение в части расчетов, хранения и учета ценных бумаг;
4. структурные изменения на рынке ценных бумаг, в частности, увеличение числа именных ценных бумаг и снижение доли предъявительских.

В зависимости от типа использования различают ценные бумаги:

• инвестиционные (капитальные) – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода.
• неинвестиционные – ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках (коносаменты, складские свидетельства, векселя).
  7 стр., 3011 слов

  Ценные бумаги и их обращение

  ... средство обращения, и мировые деньги. Обладая многими свойствами денег, выступает их суррогатом в форме квазиденег 1. Таким образом, можно сделать вывод о том, что рынок ценных бумаг ... Рынок ценных бумаг состоит из рынка капитала и денежного рынка. На рынке капитала обращаются бессрочные ценные бумаги и ценные бумаги, срок которых превышает один год, а на денежном рынке ценные бумаги, сроком ...

По характеру обращаемости ценные бумаги различают:

• рыночные – ценные бумаги, свободно обращающиеся после их первичного размещения.
• нерыночные – ценные бумаги, которые не могут свободно переходить от одного держателя к другому, и предназначенные для размещения главным образом среди населения.

К нерыночным ценным бумагам относят, в первую очередь, государственные долговые инструменты, которые невозможно ни продать другим лицам, ни погасить до истечения определенного срока. Нерыночные ценные бумаги оказываются эффективными в условиях нестабильного рынка кредитных ресурсов, когда вкладчики начинают избавляться от рыночных ценных бумаг.

Классическим примером рыночных ценных бумаг служат казначейские векселя, которые выпускаются большинством экономически развитых стран на срок не более 1 года, в основном, в целях кассового исполнения бюджета.

К рыночным ценным бумагам относят различные среднесрочные инструменты (ноты) и долгосрочные государственные долговые обязательства (облигации).

В зависимости от уровня риска ценные бумаги подразделяют на:

• безрисковые;
• малорисковые;
• рисковые.

2.1. Сущность и назначение рынка ценных бумаг

С понятием рынка ценных бумаг связано определение фиктивного капитала, под которым понимают аккумулирование денежного капитала путем выпуска и размещения ценных бумаг. Денежные капиталы отдельных инвесторов объединяются, что подтверждается соответствующими ценными бумагами, и направляются в производство (позднее в другие сферы).

Фиктивный капитал – это самая подвижная форма капитала, наиболее чувствительно реагирующая на изменения на рынке ссудного и денежного капиталов. Это титул собственности, воплощенный в ценных бумагах и дающий их владельцам право на присвоение части прибыли в форме дивиденда или процента.

У эмитента, который выпускает ценные бумаги и мобилизует таким путем средства, происходит приращение реального капитала (капитальной стоимости основных и оборотных средств).

Инвестор же увеличивает свой капитал фиктивно, удостоверяя вложение капитала ценными бумагами, дающими право на получение дохода.