Бюджетирование как инструмент операционного финансового менеджмента

1. Лытнев О.А. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие – Калининград: Изд-во КГУ,2000. -120 с.
2. Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Соломатин Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. –Новосибирск:НГТУ,2001.- 84 с.
3. Гаврилова П.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие /П.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов- 3-е изд;
   • М.: КНОРУС, 2006- 336с.
   • Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ И.М. Карасева, М.А. Ревякина,/ Под ред. Анискина Ю.П. – М,: Омега-Л, 2006 – 335с
   • Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.;
   • Под ред. Поляка Г.Б. – М,: Финансы, ЮНИТИ, 1997 – 518 с.
   • Андрющенко А. Постановка бюджетирования // «Консультант», 2005г, №23.- www.cfin.ru/manadgement/finance/budget/
   • Бурцев В.В. Через бюджетирование к эффективному менеджменту.// Финансовый менеджмент, 2007 г, №1. www.finman.ru
   • Кычанов Б.И., Храпова Е.В. Финансовое планирование как элемент интегрированного планирования на предприятии. // Финансовый менеджмент, 2008г, №5,стр 105-119
   • Паламарчук А.С. Финансовый план (бюджет) // Справочник экономиста, 2007г, №6. -www.profiz.ru
   • Попов А.А. Бюджетирование как инструмент финансового планирования www.elitarium.ru
   • СамочкинВ.Н., КалюкинА.А., ТимофееваО.А. Бюджетирование как инструмент управления промышленным предприятием (на примере АК «Туламашзавод)// Менеджмент в России и за рубежом, 2000, №2. — www.finman.ru
   • Смольский Е.В. По затратам и финансовый результат// Финансы. Право. Менеджмент. — www.flm.ru
   • К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России// Финансовый менеджмент, 2004, №2 — www.finman.ru

Расчетная часть

ВАРИАНТ 3

«Финансовое прогнозирование и выбор

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Организация финансового менеджмента на предприятии

... платежеспособности предприятия в любое время. 7. обеспечение финансовой устойчивости. 1.2 Цели и задачи финансового менеджмента Финансовый менеджмент имеет следующую целевую направленность: 1. обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами деятельности предприятия; ...

Ваша задача — определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

• краткосрочная банковская ссуда;
• долгосрочная банковская ссуда;
• увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2)

Для выполнения задания использовать Указания к решению.

Таблица 1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2006 г., руб.

Таблица 2

Выписка из отчета о прибылях и убытках, АО «Интерсвязь» за 2005 г., руб