Инвестиции — это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.
Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.
Актуальность темы данной работы заключается в том, что каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования. Например, важно соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом, поскольку чем выше доля заемных средств, тем больше сумма, выплачиваемая в виде процентов. Цель работы раскрыть методы финансирования инвестиций. Задачи работы рассмотреть:
- Классификацию методов финансирования;
Особенности методов финансирования инвестиций.
1. Классификация методов финансирования
Инвестиционный климат Республики Беларусь
... Ульянова Н.В., «Инвестиционная политика РБ» Ильин Г.М., «Инвестиции: анализ, прогноз, управление» Полоник С.С., «Инвестиции: организация управления и финансирование» Игошин Н.В. 1 Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность 1.1 Понятие инвестиционного климата В мировой ...
В современной экономике вся система финансовых обеспечений инвестиций состоит из двух основных составляющих: источников и методов их финансирования.
Метод финансирования инвестиций — механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.
В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций:
самофинансирование;
эмиссия акций;
кредитное финансирование;
лизинг;
смешанное финансирование;
проектное финансирование;
государственное финансирование.
В российской практике наибольшее распространение получили такие методы, как самофинансирование, кредитное финансирование, государственное финансирование и смешанное.
2. Особенности методов финансирования инвестиций
Рассмотрим особенности методов и форм финансирования инвестиций более подробно.
) Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе данного метода лежит финансирование исключительно за счет собственных (внутренних) источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов).
Существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления.
Необходимо отметить, что из всех методов самофинансирование инвестиций — самый надежный. Недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т. е. инвестиционные ресурсы источников данного метода ограничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты, как правило, финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.
) Кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения (для организаций потребительской кооперации).
Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты, используемые на финансирование инвестиций, группируются по разнообразным признакам (табл. 1.1).
Таблица 1.1 — Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиции
Классификационный признакОсновные типы кредитовПо типу кредитораИностранный Государственный Банковский Коммерческий (предоставляется продавцом в товарной форме)По форме предоставленияТоварный ФинансовыйПо цели предоставленияИнвестиционный Ипотечный (под залог недвижимости) Налоговый (отсрочка налогового платежа)По сроку действияДолгосрочный (свыше 3 лет) Краткосрочный (как правило, до 12 месяцев)
Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов имеют как положительные, так и отрицательные стороны.
Положительные:
высокий объем возможного их привлечения;
значительный внешний контроль за эффективностью их использования.
Отрицательные:
сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;
повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд и потерей части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента.
) Акционерное финансирование применяется только акционерными обществами. Акционерное финансирование инвестиций используется для реализации крупномасштабных инвестиций при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение данного метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь большими объемами привлеченных средств.
Особенности лизинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности
... лизинга в качестве источника финансирования данного проекта. Методологической основой курсовой работы включает статистический метод, анализ, синтез, индукцию, системно-аналитический, логический подходы и т.д. 1. Теоретические и методологические основы лизинга как источника финансирования инвестиционной ...
Однако акционирование как метод финансирования инвестиций обладает рядом достоинств:
при больших объемах эмиссии низкая цена привлекаемых средств;
выплаты за пользование привлеченными ресурсами не носят безусловной характер, а выплачиваются в зависимости от финансового результата акционерного общества;
использование привлеченных инвестиционных ресурсов не ограничено по срокам.
Недостатки акционирования:
для зрелых, давно работающих предприятий новая миссия акций расценивается инвесторами как негативный сигнал. В свою очередь это может неблагоприятно сказаться на курсе акций предприятия;
возможна потеря контрольного пакета акций.
) Смешанное финансирование довольно распространено на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. Например, наряду с акционированием может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.
) Лизинг можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на началах платности, срочности, возвратности).
Распространенная форма лизинга — трехсторонние отношения, в которых лизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителя транспортные средства и оборудование и сдает их этому пользователю во временное пользование. Потом участники вновь арендуют оборудование у его владельцев.
К преимуществам лизинга относятся:
отсутствие необходимости немедленного начала платежей;
заключение контракта на полную стоимость имущества;
простота получения;
гибкость;
большее использование производственных мощностей;
направленность государственной политики на поощрение развития лизинга.
Недостатки лизинга заключаются в следующем:
арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;
техника быстро устаревает;
арендные платежи не прекращаются до конца срока действия контракта;
с компенсации взимается большая комиссия;
требуется дополнительная «эмиссия» долговых обязательств — увеличение суммарной платы по ним.
) Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.
При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.
Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами.
Лизинг в росии и за рубежом
... лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и ... с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, ...
Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.
При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.
3. Инвестиции на примере ООО «Землеугодие», .1 Краткая характеристика предприятия ООО «Землеугодие» многоотраслевая агропромышленная компания
Миссия
Удовлетворение потребностей людей в здоровом питании и здоровом образе жизни.
