Преимущества лизинга
Сегодня лизинг — один из основных финансовых инструментов, позволяющих масштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:
1. Лизинг позволяет арендатору расширять производство и наладить обслуживание оборудования без больших разовых затрат и необходимости привлечения заемных средств.
2. Снижается проблема ограниченной ликвидности, закупочная стоимость оборудования равномерно распределяется на весь срок действия контракта. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
3. Заемный капитал не привлекается, и в балансе фирмы поддерживается оптимальное соотношение собственного капитала к заемному.
Арендные платежи производятся после монтажа, наладки и ввода оборудования в эксплуатацию, после чего лизинговая компания имеет возможность производить выплаты из средств, полученных от продажи продукции, произведенной на арендованном оборудовании.
Договоры аренды могут включать в себя обязательства арендодателя по ремонту и обслуживанию оборудования. Это особенно важно при аренде сложной техники, требующей высококвалифицированного персонала для ввода в эксплуатацию, ремонта и обслуживания. Практически в условиях лизинга можно получить объект «под ключ», обеспечив выполнение всех формальностей лизинговой компании, и таким образом сконцентрировать усилия на решении других задач.
Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять устаревшее оборудование.
Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов арендатора.
Кроме того, покупка оборудования в лизинг позволяет прибыльному бизнесу значительно сократить налоговую базу за счет оптимизации налоговых отчислений.
Виды лизинга
лизинг с полной окупаемостью
Финансовый лизинг., Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:
- лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;
- право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;
- продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;
- имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;
- претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;
- риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.
Финансовый лизинг имеет несколько видов, получивших собственное название.
Инвентаризация имущества и финансовых обязательств
... 21.11.96 № 129-ФЗ), Методическими указаниями по инвентаризации имущества и обязательств, утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 13.06.95 ... правил и условий хранения материальных ценностей и денежных средств, а также правил содержания и эксплуатации машин, оборудования и других ... на финансовые результаты: Дебет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 2 «Про, Кредит 94 «Недостачи и потери ...
Классическая финансовая аренда характеризуется трехсторонним разделением отношений и возмещением всей стоимости имущества. По запросу арендатора арендодатель покупает необходимое оборудование у поставщика и сдает его арендатору, возмещая финансовые расходы и получая прибыль за счет арендной платы.
Возвратный лизинг.
1 — заключается лизинговое соглашение между арендодателем и арендатором;
2 — лизинговая фирма покупает оборудование у арендатора — собственника оборудования;
3 — арендатор регулярно выплачивает арендные платежи согласно условиям лизингового контракта.
Преимущества такой сделки для первоначального собственника, а впоследствии лизингополучателя оборудования состоят в следующем:
- он может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;
- он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;
- он может вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время) уже имея необходимое ему оборудование и используя его. Кроме того:
- арендные платежи вычитаются из суммы налогооб-лагаемой прибыли предприятия и учитываются, как текущие оперативные расходы;
- от арендатора требуется представить меньшее чем при получении банковского кредита дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или каких-либо других форм гарантий).
Таким образом, даже те компании, которые на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели, не могли или попросту не знали о возможностях лизинга, имеют возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Эта схема лизинга часто используется специально для получения ожидаемых налоговых выгод от финансовой аренды.
Наконец, возвратный лизинг часто является наиболее эффективным и относительно недорогим способом улучшить финансовое положение компании. Размер арендной платы по данному типу аренды зависит в основном от текущей стоимости кредита и стоимости арендуемого оборудования за вычетом амортизации.
Разница между покупной ценой оборудования и ценой продажи оборудования арендодателю обычно не выплачивается арендатору, а учитывается в амортизации или распределяется пропорционально между арендными платежами. Если рыночная цена на момент сделки меньше неамортизированной остаточной стоимости оборудования, разница признается в балансе арендатора как убыток. Важным преимуществом обратной аренды является использование уже эксплуатируемого оборудования в качестве источника финансирования новых строящихся проектов.
Особенности лизинга как инструмента финансирования инвестиционной деятельности
... как источники финансирования инвестиционного проекта ООО «ОптиКор»; оценить эффективность реализации инвестиционного проекта на условиях кредита и лизинга; дать рекомендации по повышению эффективности при управлении лизинговым процессом. Объектом курсовой работы ...
Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент. Следует также подчеркнуть, что этот лизинг представляет собой источник среднесрочного и долгосрочного рефинансирования, в то время как ссуды коммерческих банков обычно выдаются на срок 1,5 года с необходимостью их соответствующего продления.
Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг
Отличительной особенностью данного вида аренды является то, что арендодатель при покупке оборудования оплачивает из своих средств не всю сумму, а только ее часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые начисляются на всю стоимость имущества.
Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, не очень типичных для национальных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, арендодатель закладывает залог на имущество в пользу кредиторов до погашения ссуды и дает им право на получение части арендной платы в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск в сделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а залогом погашения кредита служат только арендные платежи и арендная недвижимость. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок основаны на лизинге с кредитным плечом.
Лизинг помощь в продажах, Сублизинг.
В международной сфере сублизинговые сделки, получившие название «дабл диппинг» (double dipping), используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Эффективность таких сделок обусловлена тем, что преимущества налоговых льгот, например, в Великобритании больше, если недвижимость принадлежит арендодателю, а в США — если недвижимость принадлежит арендодателю. С учетом этих характеристик аренда может быть построена по следующей схеме.
Лизинговая компания в Великобритании покупает оборудование (право собственности) и отдает его в лизинг американской лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям.
Оперативный лизинг, Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:
- срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;
- имущество в лизинг сдается многократно;
- в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Другими словами, лизинговая компания при покупке недвижимости не знает конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества — как нового, так и бывшего в употреблении;
- обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;
- лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;
- риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;
- размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;
- по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.
При желании арендатор имеет право продлить договор аренды на новых условиях и даже приобрести его в собственность. Если финансовый лизинг по своей экономической сути можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то в операционном лизинге арендная плата сопоставима с текущими операционными расходами.
Роль лизинга в развитии предпринимательства и росте инвестиций
... лизингового имущества. В противном случае он не может быть рассмотрен как договор финансовой аренды (лизинга). Помимо этих двух существенных условий, договор лизинга ... малые ... Лизинговые компании (фирмы) - коммерческие организации (резиденты или нерезиденты), выполняющие в соответствии с законодательством и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний ...
Становление и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка арендуемого оборудования, так как перед арендодателем встает проблема продажи имущества по окончании срока аренды. Эта новая проблема создает необходимость работать в области управления недвижимостью и перепродажи собственности, возвращаемой арендодателю.
Арендодатель обязан сдать арендованное оборудование несколько раз и риск возврата остаточной стоимости объекта аренды увеличивается при отсутствии спроса. Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой того, что делать с имуществом по окончании срока аренды — при операционной аренде срок аренды редко бывает соизмеримым со «сроком службы» собственности. Рынок операционной аренды растет, поскольку собственники ищут новые возможности внебалансового финансирования, защиту от риска остаточной стоимости и сокращение периодических платежей. Под давлением конкуренции домовладельцы вынуждены рассчитывать объемы платежей исходя из прибыли после налогообложения и передавать арендатору налоговые льготы на право владения недвижимостью в виде сниженной арендной платы. Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания «вторичного» рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.
Несмотря на то, что практика операционного лизинга уже появилась, остаются сомнения в соответствии этой концепции российской нормативно-правовой базе. По мнению многих экспертов, согласно ст. ст. 665-670 ГК РФ, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз — в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит трансформация арендных отношений в отношения, связанные с текущим договором аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда.
Понятие и виды лизинга
... и не противоречащей его сущности. Следует помнить, что понятия «лизинг» и «аренда» полностью не совпадают [1]. Таким образом, правовая база регулирования лизинговых ... оборудовании он нуждается. Именно это оборудование лизинговая компания и покупает у изготовителя, также указанного арендатором. В лизинговых ... вида: регулятивные правоотношения, устанавливающие права и обязанности субъектов лизинговых ...
Мокрый и чистый лизинг.
Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» (wet leasing).
Предметом этого вида аренды, как правило, является сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи с тем, что рынок лизинговых услуг в России еще не развит и практически нет лизинговых компаний, которые могут качественно обслуживать объекты лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг (net leasing) — это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Следовательно, в этом случае расходы на обслуживание оборудования не включаются в арендную плату. Банки, страховые компании и другие финансовые организации, участвующие в лизинговой деятельности, участвуют в отношениях «чистой аренды.
Типы лизинговых компаний
На сегодняшний день в России можно выделить шесть основных типов лизинговых компаний:
1. лизинговые компании — дочерние компании крупных банков, либо сами являющиеся коммерческими банками;
2. лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку;
3. полукоммерческие лизинговые компании;
4. лизинговые компании, созданные торговыми компаниями;
5. иностранные фирмы — поставщики оборудования;
6. международные лизинговые компании. Сотрудничество с лизинговой компанией того или иного типа, как правило, имеет особенности, которые необходимо учитывать при переговорах, окончательном выборе арендодателя и заключении с ним договора аренды.
7. Коммерческие лизинговые компании, созданные банками, либо сами являющиеся коммерческими банками, в большинстве случаев ориентируются на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает преимущественного обслуживания клиентов «собственного» банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно предоставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за ссудой на покупку основных средств. Конечно, компании, входящие в структуру крупного банка, сами по себе являются крупнейшими на рынке и имеют большой портфель заказов. Как правило, они похожи на западные, используют самые современные методы работы и имеют квалифицированный персонал.
Лизинг в росии и за рубежом
... лизинга заключается в том, что лизинговая компания несет ответственность за техническое обслуживание, ремонт и страхование. Лизинговая компания, покупающая оборудование в операционную аренду, не знает своего конкретного пользователя, поэтому ей необходимо хорошо знать ситуацию. рынка лизингового оборудования, ...
В качестве примера этого типа компаний можно назвать: ТОО «Интеррослизинг» (создан ОНЭКСИМ-банком и Международной финансовой компанией), ЗАО «ИНКОМ — лизинг» (дочерняя компания ИНКОМ-БАНКа), ЗАО «РК — лизинг» (банк Российский кредит), ЗАО «СБС- лизинг» (банк СБС-Агро), ЗАО «РГ — лизинг» (Сбербанк), ЗАО «Промстройлизинг» (Промстройбанк), ОАО «Лизинговая компания ЛИЗИНГБИЗНЕС» (Мос-бизнесбанк), 000 «Сбербанкинвестстрой» (Сбербанк), АОЗТ «Балтийский лизинг» (Промстройбанк, г. Санкт-Петербург), ТОО «Межсбер — Юраско Лизинг» (Межэ-кономсбербанк), ЗАО «Лизинговая компания «Инвестиционный альянс» (Сбербанк г. Екатеринбург), АОЗТ «Лизинг-СЗМ» (Лесопромышленный банк, Промстройбанк, г. Санкт-Петербург), АОЗТ «Дальлизинг» (Владивостокский филиал КБ «Восток»), ТОО «Петролизинг» (Петровский, г. Санкт-Петербург),
АОЗТ «Сибирский лизинг» (Интернациональный торговый банк, г.Омск), ТОО «Уральская лизинговая компания» (Уралпромстройбанк, г. Екатеринбург), лизинговая компания «Красные ворота» (основной учредитель Инсвестсбербанк).
Помимо перечисленного, они получили лицензии на осуществление лизинговых операций: Инвестиционный банк «ВОСТОК-ЗАПАД», Российско-Американский инвестиционный банк, АОЗТ Коммерческий банк «Credit Suisse» и некоторые другие.
8. Коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслям или производственным линиям. Секторные лизинговые компании сосредоточены на обслуживании бизнеса в определенном секторе. Отраслями, наиболее привлекательными для развития российского лизинга, практики считают: сельское хозяйство, строительство, тяжелое машиностроение, транспорт (авиа- и судоперевозки).
К таким лизинговым компаниям относятся: РОСАГРОСНАБ, РОССТАНКОИНСТРУМЕНТ, ЗАО «Аэролизинг», ЗАО «Лукойл-Лизинг», ЗАО «Медлизинг», ЗАО «Лизингуголь», ЗАО «Геолизинг».
Некоторые лизинговые компании организованы по территориально-отраслевому принципу: Тюменская агропромышленная компания, 000 Урал-Авиационный лизинг, ОАО «Московская лизинговая производственная компания».
9. Полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов и финансируемые (частично или полностью) за счет соответствующих бюджетов, а также региональные организации, созданные для поддержки малого предпринимательства и получившие лицензию на проведение лизинговых операций: ЗАО «Московская лизинговая компания» (основной учредитель -Московский Фонд поддержки предпринимательства), Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно технической сфере, ЗАО «Сибирская лизинговая компания», 000 «Дагестанская лизинговая компания», ОАО «Тюменская лизинговая компания», ЗАО «Тверская лизинговая компания», Региональное агентство поддержки малого бизнеса «Иркутский БИЗНЕС-ПАРК», АОЗТ «Ростов-Надежда», Фонд поддержки малого предпринимательства Нижегородской области.
Для данного типа лизинговых компаний, особенно созданных непосредственно государственными и муниципальными структурами, характерна жесткая ориентация на выполнение лизинговых операций с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг сильно ограничена. Часто проблема эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов для таких компаний стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.
Внедрение новых банковских технологий в России (на примере ОАО ...
... фоне глобализации хозяйственной деятельности. Новые банковские технологии в России находятся на начальной стадии их ... лексиконе не употреблялись такие понятия, как факторинг, лизинг, банкомат и др. И это понятно, ... работы и предоставления услуг. С переходом к рыночной экономике российские кредитные организации стали активно использовать в своей практике новейшие банковские технологии, ...
10. Лизинговые компании, созданные коммерческими компаниями и другими лизинговыми компаниями, не имеющими прямых связей с банковскими, промышленными или государственными ресурсами, такими как: ЗАО «Юнит Лизинг», ТОО «Лизинговая компания« Северная казна », ЗАО« Крате Лизинг »и другие. Как правило, эти компании создаются для привлечения корпоративных клиентов, имеющих возможность приобретать большие объемы оборудования, например оргтехники, торгового оборудования и т.д.
11. Иностранные компании являются поставщиками оборудования, транспортных средств и технологий, в основном большегрузных автомобилей, хотя в последнее время эта тенденция постепенно распространилась на производителей копировальных аппаратов, оргтехники и, в некоторых случаях, полиграфического оборудования. Они используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Они были вынуждены создавать лизинговые компании из-за постепенного насыщения рынка и усиления конкуренции. Типичными примерами таких компаний являются: XEROX, IVECO, SCANIA, DAF.
В лизинговых сделках, заключаемых иностранными производственными фирмами, обычно участвует российский банк, принятый иностранной фирмой, который выдает гарантию своего клиента конечному арендатору.
12. Международные лизинговые компании пользуются возможностью получения более дешевых кредитных ресурсов, чем отечественные, и высокой степенью осторожности по отношению к неизвестным российским лизинговым компаниям со стороны западных производителей и поставщиков оборудования. Такими компаниями являются, например, Российско-британское СП «РЫБКОМФЛОТ» и ЗАО Российско-германская лизинговая компания (РГ-лизинг), активно занимающаяся в последнее время лизингом полиграфического оборудования.
Основной целью деятельности иностранных лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования.
Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Тщательные исследования показали в целом приемлемость правовой и финансовой среды. Коммерческие возможности и конкурентное давление вынуждают начать лизинговую деятельность в России для поддержки международных поставщиков. Несколько известных лизинговых компаний, включая AT&T Капитал, Рэнк Ксерокс Лтд., Хьюлетт Паккард Гес.М.б.х., уже начали или готовятся начать операции в России. Главной задачей международных лизинговых компаний, действующих в России, является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей.
Экономические основы в логистике и управлении цепями поставок
... торговых организаций, магазинов, и пр.), построенных таким образом, чтобы выполнялись основные задачи логистики. Курсовая работа по дисциплине “Экономические основы в логистике и управлении цепями поставок” - индивидуальная практическая ... тем более конкурентоспособным является оцениваемый товар по отношению к товарам аналогам. Определим конкурентоспособность нашей компании N в Московском регионе по ...
Международные лизинговые компании создают свои филиалы с полным владением или совместные предприятия, или одновременно следу ют обоим этим стратегиям. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается значительное расширение этой формы международного финансирования.
Что такое факторинг?
Факторинг — это система финансового и организационного обеспечения товарного кредита. Это наиболее динамично развивающийся сектор мировой финансовой индустрии. Наибольший эффект из факторингового обслуживания извлекают предприятия, направляющие полученные от банка средства на расширение сбыта своей продукции. Он может достигаться за счет возрастания числа покупателей или увеличения отгрузок.
Факторинговое обслуживание представляет собой комплекс финансовых услуг, постоянно оказываемых Фактором (банком или специализированной факторинговой компанией) клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Эти услуги включают финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, контроль за своевременностью оплаты и работу с дебиторами.
Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что немедленно после поставки продавцу Фактор выплачивает в качестве досрочного платежа значительную часть суммы поставки. В различных странах мира размер досрочного платежа составляет от 50% до 90% от суммы поставки. Остаток (сумма поставки минус сумма досрочного платежа минус факторинговая комиссия) выплачивается продавцу в день поступления денег от дебитора.
Поскольку факторинг является долгосрочной программой финансирования оборотного капитала, договор факторингового обслуживания заключается на неопределенный срок и будет действовать сколь угодно долго, пока обе стороны удовлетворены взаимным сотрудничеством.
Благодаря факторинговому обслуживанию поставщику создаются условия для концентрации его на основной, производственной деятельности, ускорения оборота его капитала, повышения в нем доли производительного капитала и, соответственно, увеличения его доходности. Поставщик может планировать поступление средств и погашение собственной задолженности. Авансирование поставщика факторинговой компанией, размер которого зависит от текущего уровня производства, не создает для него нового пассива, следовательно, не уменьшает его кредитоспособности. Факторинг уменьшает сумму баланса поставщика и улучшает его структуру, увеличивая показатель соотношения собственного и привлеченного капитала. При заключении соглашения о факторинговом обслуживании поставщик имеет возможность отказаться от собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые берет на себя факторинговая компания. В результате возникает определенная экономия; в сочетании с выгодами от кредитования она компенсирует достаточно высокую стоимость обслуживания. Подобное обслуживание дает все вышеупомянутые преимущества только в том случае, если получаемые средства используются для удовлетворения растущих потребностей в оборотном капитале.
Расчетно-кассовое обслуживание, пути совершенствования
... расчетно-кассовое обслуживание (договор банковского счета). Договор текущего счета ... счета используются для зачисления выручки от реализации продукции (работ, услуг), осуществления расчетов с поставщиками, бюджетами ... их уставный капитал должен быть ... товаров (работ, услуг - экспортная выручка) с условием обязательной продажи части этой валюты на внутреннем валютном рынке РФ. 4. Накопительные счета ...
Факторинг в России: отраслевые аспекты
Все контракты по поставкам товаров можно разделить на три группы (здесь контракт — не договор в юридическом смысле, а любое соглашение сторон о поставке, сделанное, например, путем заказа по телефону).
Первую группу составляют разовые краткосрочные контракты (как это бывает при поставках оборудования); вторую — постоянно действующие длительные контракты (как это бывает при поставках топлива); и, наконец, третью группу составляют регулярно повторяющиеся краткосрочные контракты (для нефтяной отрасли это могут быть поставки бензина через АЗС).
Основное преимущество регулярно повторяющихся краткосрочных контрактов над долгосрочными заключается в том, что первые способствуют принятию адаптивных, последовательных решений. В итоге можно избежать требования того, чтобы будущие события были заранее всесторонне рассмотрены с соответствующей разработкой моделей адаптации к каждому из них. Вместо этого будущему “позволяют” свершиться, и происходит адаптация (в период возобновления контрактов) лишь к тем событиям, которые действительно материализовались.
Вторая важная особенность такого рода контрактов — низкая вероятность оппортунизма (оппортунизм в данном контексте — преследование личного интереса с использованием коварства, лжи, воровства и мошенничества, в отличие от обычного эгоизма, свойственного деловым отношениям).
Это происходит в силу повторяемости контрактов и малозначительности для сторон отдельно взятого контракта, что избавляет от трудно формализуемой оценки риска оппортунизма.
Еще одна особенность регулярно повторяющихся контрактов имеет прямое отношение уже к использованию факторинга для обслуживания сопровождающих их товарных кредитов. При регулярно повторяющихся контрактах снижаются транзакционные издержки, связанные с использованием специальных структур по управлению дебиторской задолженностью.
Именно эти особенности, характерные для третьей группы контрактов, дают возможность переводить поставки товаров, регулируемые этими контрактами, на факторинговое обслуживание. Дополнительным условием, позволяющим предположить предпочтительность перехода на факторинговое обслуживание поставок конкретных видов товаров, является слабая эластичность спроса на эти виды товара, что обеспечивает предсказуемость результатов обслуживания на средне- и долгосрочную перспективу.
Для факторингового обслуживания можно рекомендовать в первую очередь оформленные контрактами третьей группы поставки следующих видов товаров: продукты питания, медикаменты, корм для животных, гигиенические товары, парфюмерия и косметика, автозапчасти, канцелярские товары, бытовая техника, строительные материалы, бензин, а также поставки ряда услуг — туристических, рекламных и др.
Отношение просроченной задолженности отрасли перед кредиторами к месячной отгрузке продукции весьма точно характеризуют степень влияния кризиса неплатежей на отрасль, а значит, и на ее устойчивость. Отраслевой индекс устойчивости для пищевой промышленности составляет 25%, для нефтеперерабатывающей — 39%. Заметно хуже показатели в легкой промышленности — 107 % и в машиностроении — 155 %.
Потенциальная платежеспособность отрасли зависит не от абсолютной величины просроченной задолженности кредиторам, а от сальдо просроченных обязательств. Относительно благополучными по этому показателю выглядят нефтеперерабатывающая и пищевая промышленность — для них отношение сальдо просроченных обязательств к месячной отгрузке продукции составляет соответственно 11 и 33%. Для финансовой устойчивости отрасли решающее значение имеет гарантированный платежеспособный спрос, связанный с ориентацией на конечного потребителя.
Кроме продуктов питания и нефтепродуктов широкого применения, факторингового обслуживания следует ожидать в отраслях со значительным потенциалом роста емкости соответствующего товарного рынка, для освоения которого потребность в постоянном увеличении оборотныхсредств является особенно острой. В любом случае наиболее надежными выглядят поставки товаров розничным потребителям — продовольственным и промтоварным магазинам, АЗС и т. д.
Внутрифирменный факторинг
При необходимости факторинг может сыграть значительную роль при организации продаж внутри промышленных и финансово-промышленных групп,вертикально-интегрированных корпораций, дилерской сети одной и той же компании путем создания “квазифакторинговой компании” (или подразделения головной компании), которая взяла бы на себя функции обычной факторинговой компании по финансированию продаж в кредит, инкассированию дебиторской задолженности и ведению его учета, установлению кредитных лимитов на дебиторов и т.д. Разумеется, внутрифирменный факторинг в отличие от стандартного имеет ряд недостатков, прежде всего, связанных с недостаточностью денежных средств и отсутствием внешнего контроля, но он имеет право на существование в условиях ограниченного предложения.
Факторинг: перспективы и проблемы
В отличие от ситуации на большинстве других рынков услуг после известных событий 17 августа, потенциальный спрос на факторинговые услуги продолжает превышать предложение. Это легко объясняется обострившейся в результате обесценения проблемой дефицита оборотных средств у поставщиков товаров и услуг. В то же время полный отказ от товарного кредитования своих контрагентов может привести (и уже приводит) к окончательному подрыву их ликвидности и, тем самым, к заметному сужению круга своих потенциальных покупателей,а значит, и к снижению объема продаж. Очевидно также и существенное сужение круга потенциальных потребителей факторинговых услуг.
Наиболее существенной проблемой остается неготовность подавляющего большинства отечественных кредитных институтов к развитию факторингового обслуживания. Основная проблема здесь чисто методологическая: факторинг в России относят то к кредитным, то к дисконтным, то к иным банковским операциям. Между тем факторинг не только не является частью банковского дела, но в его отношении некорректно вообще говорить об “операциях”, поскольку он представляет собой постоянное обслуживание, но никак не разовые сделки. Все это требует специальных процедур принятия решений и управления рисками.
Вторая проблема — это неготовность подавляющей части банков страны к среднесрочным инвестициям в новую для них отрасль деятельности. Основным препятствием здесь является не само факторинговое финансирование — оно по определению представляет собой “короткие” деньги, — а достаточно длительный и относительно затратный “нулевой цикл”, связанный с постановкой дела, который даже при наличии профессиональной команды исполнителей занимает от 6 до 12 месяцев.
Вместе с тем, в целом перспективы факторинга в России следует оценивать как умеренно-оптимистические. Об этом свидетельствует, в частности, и успешный трехлетний опыт отдела факторинга банка “Российский кредит”, обслужившего несколько десятков тысяч поставок товаров на различных товарных рынках. И нестабильность финансовой ситуации вряд ли сможет служить серьезным препятствием развитию факторинга.
Вывод
В заключении, можно сказать, что в данный момент на мировом финансовом рынке успешно развиваются 2 вида услуг: лизинг и факторинг.
Лизинг позволяет осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства, даёт возможность расширить производство и наладить обслуживание оборудования без привлечения заёмных средств. Важным преимуществом лизинга в том, что он обеспечивает стабильность финансовых планов арендатора.
Факторинг позволяет поставщику сконцентрироваться на основной деятельности, ускорить оборот капитала, повышая в нём доли производительного капитала, тем самым увеличивая его доходность. Факторинг уменьшает сумму баланса поставщика и улучшает его структуру, увеличивая показатель соотношения собственного и привлеченного капитала.
Важно отметить, что эти услуги позволяют поддерживать оптимальное соотношение собственного и заёмного капиталов, что обеспечивает устойчивое финансовое положение предприятия.
Список литературы
